王亮：市场暂时利空 日内恐将修正

　　上周五受利好数据和希腊相关消息提振走高，欧美股市涨跌不一，但是总体来看，市场情绪得到了缓和，英国FT100指数收盘下跌0.05%，德国DAX指数收盘上涨0.81%，法国CAC指数收盘上涨0.57%，道指收盘下跌0.01%，纳指收盘上涨0.23%，标普500指数收盘上涨0.17%。

　　国际金融协会(IIF)表示希望20国集团(G20)进一步努力，以促进经济增长，并警告称欧债危机从欧元区向外蔓延的风险依然存在，虽然达成了希腊第二笔救助协议为降低该地区的不确定性，但是该地区的债务危机仍未解决，另外该地区财政紧缩措施打击了短期经济前景。通过紧急救助基金、欧洲央行(ECB)和严厉的财政纪律，欧洲在处理欧债危机上已经取得了进步，但是在薄弱国家降低财政预算或将导致债务/国内生产总值(GDP)比率上升，紧缩的财政政策将在短期内使已经有复苏苗头的经济承压，降低紧缩财政措施的消极影响才是关键。

　　默克尔在所在党基民党组织的地区经济会议上表示阻止希腊破产非常关键，因为希腊破产对欧洲经济和银行业的影响非常危险并且难以预测，维护欧元区的统一“最重要”，对近日采取的改革和紧缩措施表示赞扬，敦促欧元区加强预算整合，推行有关控制财政赤字的规则，维护欧元区的统一。

　　本周密切关注欧央行2月29日的长期再融资操作LTRO，这将是欧央行在过去3个月里的第二次流动性操作，欧洲银行业在12月操作时的需求量为4980亿欧元，这种向金融体系中注入大量资金的做法对市场有正面的影响，但是有分析师指出长期再融资操作(LTRO)到能够缓解欧洲银行业流动性紧张问题，降低尾部风险，推升风险偏好，因此短期内或利多欧元；但从更长远来看，LTRO可能导致欧洲央行资产负债表迅速扩张，尤其是相对美联储(FED)的资产负债表扩大显著，这或许利空欧元。

　　欧元/美元分析：希腊政府正式向债权人发出债券互换邀请，希腊计划90%的债券通过债务互换来清偿以及德国总理默克尔和欧盟容克在讨论ESM付款程序，密切关注本周三欧央行将进行第二次无限量的三年期再融资操作，将对后市欧元兑美元的走向起到指引作用，目前价格自上周五高点1.3485之后出现回落，但是价格仍然处于高位震荡，回调价格下看1.3400，若突破，将下行至1.3360，此处可轻仓做多，止损1.3323。

　　英镑/美元分析：上周五欧洲时段公布的英国第四季度GDP年率修正值表现较弱，年率下行修正至0.7%，而且上次央行会议纪要后市场预测英央行未来可能进一步放宽货币政策，日内英镑的强势可能主要是此前因欧债问题承压过重，当市场情绪乐观之后获得了上涨动能，英镑兑美元强劲反弹至1.5900附近，今日亚市小幅回落，若此处无法上涨突破，那么价格将在1.5900—1.5660区间宽幅震荡，日内倾向于下跌回调之后的上涨，若价格跌破下方1.5800，有望跌至1.5730附近。

　　美元/日元分析：日本央行(BOJ)在2月政策会议上宣布把20万亿日元的资产购买专项资金再增加10万亿日元，这10万亿日元的新增部分将全部购买长期国债，通过扩大宽松货币政策以期达到打压日元的效果以及穆迪旗下评级机构24日警告如果日本通过销售税加倍的法案再有延迟，这种无力的政策制定表现会威胁控制大量债务，穆迪就会审核日本的信用评级，而上周五美国2月密歇根大学消费者信心指数终值为75.3，高于前值72.5，美国1月新屋销售为32.1万，也高于前值和预期，良好的数据提振了美元，美元兑日元依然处于上涨趋势之中，但是上方空间有限，上涨能力减弱，目前价格出现了下跌，先以回调对待，关注下方回调点位80.60附近，回调至此，可多单进场，止损80.40，若价格跌破80.40，后市有望继续下跌。

　　美元/加元分析：加央行行长卡尼表示在经济面临巨大的外部压力时，1%的利率水平是合适的刺激，预计未来将逐步削减货币刺激，政策立场将使通胀回落至2%，但是加拿大家庭债务处于令人担忧的水平，货币政策可能需要在极端环境中为金融体系稳定提供支持，目前而言，随着美国数据的利好，加元也随之受到了提振，美元对加元上方阻力1.0030、1.0060，下方支撑1.000、0.9970，日内投资者可低位多单进场，上方在1.0060附近减仓操作。

　　美元/瑞郎分析：目前美元兑瑞郎仍然处于下跌趋势当中，密切关注欧元兑瑞郎的比值是否解决瑞郎央行规定的下线1.2，投资者可密切关注欧元对瑞郎的变化对美元兑瑞郎做指引，如果欧元兑瑞郎价格接近1.2的比率，那么完全可以寻找低点做多美元兑瑞郎，等待瑞士央行的干预。

　　澳元/美元分析：澳储行行长史蒂文斯的讲话减弱了市场对其减息的预期，他在向该国众议院经济常务委员会作证时称“澳储行当前的利率水平适合，最近澳元升值正值贸易条件筑顶并开始回落的时期”， 但是澳元升值对出口导向型经济造成了伤害，若经济放缓降低通胀前景，澳储行可能在2012年进一步放宽货币政策；从技术面来看，汇价在10日和20日均线1.0700附近震荡，且相对强弱指标回落形成熊背离，暗示汇价有可能在本周回落。若跌破1.0600，将进一步关注自2010年低点至2011年高点的23.6%回档1.0350-60附近，这样的话，澳元/美元在3月份可能更加震荡。