说楼道市：严寒未至何来阳春

　　就现况看来，开发商与其观察存款准备金率走势，期盼市场注入更多流动性，还不如思考如何恰到好处、有技巧地降价，如何度过有史以来最难挨的寒冬来得务实些。

　　《理财周刊》：

　　严寒未至，何来“阳春”？

　　文/蔡为民

　　房地产度过近几年来最冷清的春节后，开始进入“多事之秋”，只是这些大小事是否真的都与楼市关系密切？恐怕未必甚至根本没有，令人不由地感慨：“房”在家中坐，祸从天上来！

　　卖大奔在街上找客户？

　　首先是2月9日安徽芜湖抛出救市榴弹，引爆地产股一日行情，3天后宣布暂缓实施，让开发商空欢喜一场。接着是风雨飘摇的绿城，高调招聘300名经纪人，宣称：要把之前坐在售楼处的销售人员赶出去找客户(改“坐商为行商”)，而且“佣金无上限”。表面上颇为诱人，实际却是“看得到吃不到”，因此普遍不被业界看好。毕竟绿城以高端房为主要产品，这种“在大街上满世界找买大奔的客户”之做法，看似积极其实是“穷途末路”的下下策，徒劳无功将在所难免。消费者尤其排斥的是其副作用——原来绿城的高房价是建立在高佣金之上，谁买谁是冤大头！

　　另一件更引起全民关注、业界震动的事，则为人行决定自2月24日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5%，约可释放4000亿元资金，这对求“财”若渴的开发商来说，无异是“久旱甘霖”！于是大量分析文章出炉，一面倒地指出将为楼市带来及时雨，有些业者甚至大胆预测，市场将迎来“小阳春”。我看是过度乐观了。

　　误把牙签当倚天剑？

　　关键问题是这些钱到底有多少会流入房地产？其实并不乐观，哪里值得潘石屹大声惊呼：这是个好消息！及任志强酸溜溜地说：尽管迟了，但还是来了。把“杯水车薪”视为“救命仙丹”，最多只能误导视听，而对市场之疾並无疗效。因为这与拿根牙签当倚天剑在那比划的意思，差不了多少。

　　且让我们回顾一下存款准备金率的成长历程。它自1999年3月21日到达触底的6%，一直稳定维持到2003年11月21日调升至7%之后，开始一路快速飚高，除了对抗国际金融海啸所带来冲击的2008年6月7日从17.5%，调低数次至15.5%，然后又反转向上，2011年6月20日突破20%达到历史最高点21.5%，再于2011年12月5日以来连续两次调低0.5%至现在的20.5%，一般预期年内仍存在2~3次调降的可能性。

　　准备金率与房价亦步亦趋

　　对照十余年来房地产的前进路径，你会发现一个有趣的状态，即两者之间的曲线严重重叠！楼市不正是1999年触底止跌的吗？並因应买气的不断升温，中央于2003、2005、2007、2010年分别展开宏观调控，而其结果是愈调愈涨，走势与存款准备金率並无二致。倘若调高准备金率所带来的是不断的涨价，相对的，调低应当导致跌价才对！

　　当然，我也知道实情并非如此简单，上述说明只是在突出部分开发商的联想未免过于“浪漫”，更何况央行已再三强调房贷机制维持不变。在我看来，准备金率之调整原因错综复杂，主要是抑制民间融资的猖獗，即使与房地产买气荣枯有一定牵连，但影响却显然有限，根本不足以撼动大局，其威力与作用相较于广东意图实施的“差别化限购”、首购回归基准利率、一月份70个中大城市全面止涨……“存款准备金率微调0.5%”事件，连“小菜一碟”都称不上！

　　降价是高难度动作

　　就现况看来，开发商与其观察存款准备金率走势，期盼市场注入更多流动性，还不如思考如何恰到好处、有技巧地降价，如何度过有史以来最难挨的寒冬来得务实些。因为谁都知道降价比涨价难得多，需要更多的铺陈与理由，否则效果将适得其反，或者至少是事倍功半！ 

　　需要知道的是，稻草不见得是救命的，有可能是用来压死骆驼。明天或许很美好，但首先你得过得了今天，不是吗？

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