钰佳国际：欧元高位坚守 原油更胜一筹

　　周末G20会议讨论了欧债问题，尽管会议未有在扩大欧洲救助规模以及增加IMF资源问题上做出具体决定，但其结果仍轻微提振市场乐观情绪，欧元兑美元上周一度触及两个月高点1.3485，市场普遍对欧债危机持乐观态度包括下周欧洲央行将开展再融资操作，G20同时指出，预计2012年经济增速将是温和的，下行风险依然较大，同时指出对油价走高保持警惕。

　　石油输出国组织欧佩克周五发布的数据显示，随着伊朗紧张局势的升级，欧佩克一揽子原油价格攀升至2008年7月份以来的最高水平。该组织表示，包括沙特和伊朗石油的欧佩克一揽子原油价格周四已攀升至每桶121.70美元，为2008年7月31日以来最高水平，当时价格为每桶122.48美元。

　　G20各成员代表在为期两天的财长和央行行长会议上重点讨论如何通过向国际货币基金组织(IMF)注入资金来应对欧债危机。此间分析人士认为，与会各方很难在两天时间内就此问题达成一致。

　　欧洲央行下周进行三年期再融资操作可能将帮助提振欧元，预估暗示再融资操作将吸引5000亿至1万亿欧元的投标，将使风险偏好继续上升。德拉吉表示，长期再融资操作明显降低金融市场的不稳定性，尽管部分欧元区国家预料将出现轻微衰退，但欧元区整体状况正在逐步稳定。

　　市场认为长期再融资操作到能够缓解欧洲银行业流动性紧张问题，降低尾部风险，推升风险偏好，因此短期内或利多欧元，但从更长远来看再融资操作可能导致欧洲央行资产负债表迅速扩张，尤其是相对美联储的资产负债表扩大显著，这将对欧元形成利空。

　　欧元集团主席容克周六表示不排除希腊需要第三轮援助的可能性，他说在上周四布鲁塞尔会议上已经明确表态，我们已经准备给予希腊支持，即使超过了项目的期限，但我们有很好的理由相信，不应陷入对第三轮援助的假设性争辩中，目前应实施第二轮援助。

　　摩根士丹利驻伦敦汇市策略师表示大举进行再融资操作将全线支撑风险，因银行和主权债融资条件放宽，降低了全球的系统风险。这可能将使市场认为大量这种资金将用于投资主权利差交易，即欧元区银行利用他们的三年期新融资买入欧元区同样年期的主权债。

　　英国央行去年10月决定重启购债计划，在未来四个月内购买750亿英镑公债，主要用于使该国免受欧债危机影响，此举推出时间早于预期令市场意外。英国央行货币政策委员委员费希尔周日表示，如果英国经济维持现有状况，未来数月内不萎缩的话，该央行不太可能释出更多宽松举措。

　　美国财长盖特纳周日在墨西哥首都墨西哥城参加二十国集团财长和央行行长会议时表示，欧元区在应对债务危机方面取得了显著进展，但仍应构建风险外溢的防火墙。他说，欧洲领导人通过行动让世界相信，他们不会允许欧洲国家出现灾难性的财政破产，在这方面欧洲领导人已取得相当进展。

　　主要货币分析：

　　欧元兑美元：欧元兑美元经过连续3个交易日的上涨之后目前汇价接近测试强阻力1.3500位置，虽然目前欧元整体呈现上涨趋势，不过市场依旧对欧债问题保持谨慎态度，欧元的上涨可能难以持续。技术面上1.3500位置将面临比较重要的考验，若能有效突破欧元才有高看一线的机会。短线上欧元面临技术性回调，短线交易可以参考1.3470位置逢高做空。

　　英镑兑美元：英镑兑美元再次测试1.590强阻力位，英镑要展开新一轮的上涨必须有效站稳1.5900之上。上周公布的央行会议纪要打压英镑没能和欧元保持同步强势，虽然后面一度收复了跌幅，但也在技术面上和1.5900位置的强阻力失之交臂，短线上涨动能逐步减弱，日内交易逢高做空的思路，可以参考1.5890位置建立空单，目标在1.5790。