东吴期货：QE3预期降低 郑糖或区间震荡

　　内盘行情：2月29日，白糖1209收跌0.16%。

　　受隔夜ICE白糖调整的影响，周三国内白糖1209合约开盘后沿6671一线震荡，收于6675点，下跌11点。

　　外盘行情：2月29日美股收跌0.41%，ICE白糖1105收跌1.26%。

　　外围市场由于美联储主席伯南克的讲话降低了市场对额外量化宽松政策措施的预期，使得周三美股收跌。受此影响，加之美元走强，ICE白糖1105合约2月29日收跌。

　　二、国际国内供需信息

　　国际供需信息：经销商称，泰国原糖升水在纽约3月合约期满前的活跃交投中触及两周高位。来自贸易公司的采购推动泰国高级原糖升水上涨至较纽约3月合约高40-50点，上周为30-35点，该合约周三期满。

　　Olam Europe资深分析师周二在泰国Licht糖会上表示，全球糖价已遭受供应过剩打压，但预计将在每磅20美分的位置获得支撑，原因是倘若糖价跌至该价位，巴西糖厂将转而提高乙醇产量比例。

　　荷兰合作国际银行(Rabobank International)食品及农业主管称，因天气条件限制中国和印尼等主要买家的产出增长，亚洲食糖短缺的情况或持续。中国2012年或进口食糖250万吨，低于去年的290万吨。而印尼供应缺口或为300万吨。

　　国内现货方面：2010/2011年榨季，广西食糖产量675.18万吨，占全国总产量的64.65%，多项经济指标创历史新高：糖业销售收入首次突破400亿元，达到444.15亿元，同比增31.44%；糖业利税总额首次突破100亿元，达到117.51亿元，同比增31.81%；白砂糖平均售价达7078.15元／吨，同比增42.03%；农民种蔗收入达276.53亿元，同比增38.6%，蔗款兑付率100%。

　　2012年2月29日，广西主产区的白糖现货价格为6470-6600元/吨，华北、东北地区的报价为6670-7000元/吨，华东、华中地区的报价为6660-6860元/吨，华南地区的报价为6490-6700元/吨，西部地区的报价为6330-6850元/吨。国内白糖现货价格主产区及个别销区均出现涨跌互现，成交一般。

　　三、观点及操盘建议

　　外围市场由于美联储主席伯南克的讲话降低了市场对额外量化宽松政策措施的预期，使得周三美股收跌。受此影响加之美元走强，ICE白糖1105合约2月29日收跌。国内白糖现货价格主产区及个别销区均出现涨跌互现，成交一般。由于近期缺乏新的题材，郑糖上攻乏力，但收储价格6550元/吨又对其构成支撑，预期短期内仍维持震荡格局。受隔夜ICE白糖回调的影响，国内白糖今日或震荡，短线多单持有，止损20日均线处。中线观望。

　　(裴洁)