白话基金招募书之融通创业板指数增强

　　新浪基金研究中心

　　基金简称：

　　融通创业板－前端收费(161613)，融通创业板－后端收费(161663)

　　个人投资者必须以定投的方式参与投资，最高单比申购金额1万元。

　　发行日期 ：2012-03-05　－　2012-03-30

　　基金类型 ：

　　股票型-指数型(高风险)

　　业绩比较基准：

　　创业板指数

　　基金通过数量化风险管理手段，结合增强手段的主动投资，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，力争超越创业板指数的表现。

　　股票资产配置不低于90%，投资于创业板指数成分股和备选成分股的比例不低于基金资产的80%，增强方式为资产配置不作增强，选股作少量增强。

　　指数特点： 

　　创业板指数(399006.SZ)，属于价格指数，由创业板股票中选择自由流通市值和主营业务利润增长率排名靠前的100只成份股组成，每季度调整成份股。

　　从估值上看，截至2012年3月1日，创业板指数的动态市盈率(TTM，市场法)为36.81倍，市净率3.22倍；较沪深300的11.58倍，市净率1.92倍相比高出很多，同时创业板指数成份股的主营业务利润增长率和净利润增长率分别为34.07和22.4较主板的26.73和19.8要高，具有典型的成长风格。

　　基金经理：

　　王建强，男，本科学历。2004年加入融通基金，历任金融工程研究员、基金经理助理职务。现同时担任融通巨潮100指数基金(LOF)基金经理、融通深证成份指数基金基金经理。管理指数基金超过2年，历史跟踪误差排名同类基金中等水平。

　　李勇，男：研究生学历。2005年加入融通基金，历任金融工程研究员、基金经理助理职务。现同时担任融通深证成份指数基金经理，管理指数基金5个月，任职时间较短无可参考的历史业绩。

　　基金公司：

　　融通基金管理有限公司，管理规模467.85(亿元)，排名全部基金公司第18位。融通管理的指数基金近1年跟踪误差排名全部基金公司前1/3，最近2年、3年跟踪误差排名全部基金公司中等水平。

　　托管银行：工商银行

　　推荐等级：★★

　　基金为跟踪创业板成分指数的指数增强型基金。基金经理和基金公司历史管理指数基金能力中等。创业板成分指数属于典型的估值较高但成长性较好的成长风格指数。在当前宏观经济下滑的背景下，可能面临双杀风险，投资风险较大。该基金的后期申购方式非常特殊，个人投资者必须以定投的方式参与投资，最高单比申购金额1万元。我们认为，定投的投资方式不能改变投资品的风险收益特征，很多销售机构在基金销售过程中强调用定投的方式来应对高风险投资产品有误导成分。

　　综合来看，我们对这只基金的发行持比较悲观的态度，不主动推荐投资者参与基金认购。