永安期货：PTA剧烈震荡 持仓缩减

　　行情回顾：

　　今日，PTA低开后震荡上行，午后冲高回落，主力1205开于9028，日内最高9150，最低9000，尾盘收于9100，较上日均价涨44元/吨，日内成交757038手，持仓大减65554手至282420手。

　　上游市场：

　　WTI涨0.52至107.07，Brent原油涨1.11至122.66美元/桶；石脑油涨1美元至1073-1087美元/吨CFR日本；异构级MX平稳在1390-1391美元/吨FOB韩国；亚洲PX涨5美元至1638-1639美元/吨FOB韩国和1663-1664美元/吨CFR中国，欧洲涨5美元至1550-1552美元/吨FOB鹿特丹，美国平稳在1585-1595美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　江浙主流工厂涤丝产销结构性回升，多数平均在7-9成，局部以POY为主的工厂较好做平略超，FDY维持前期水平。萧绍几家主流工厂产销在70%、100%、90%、85%、80%、70%，盛泽桐乡太仓无锡张家港宁波部分主流工厂产销在70%、100%、130%、120%、120%、80%、45%、60%、65%。直纺涤短早盘报价多稳，苏北个别小厂偏低报价下调，工厂整体产销率仍偏低，福建个别工厂以及苏北低价工厂产销率较好，在150-200%左右，大多数工厂在5-7成。价格重心相对平稳，部分成交商谈力度较大。

　　综合评述：

　　今日PTA走势先扬后抑，交投气氛回升，日内收阳线，但持仓却大幅缩减，。隔夜原油暂缓调整，小幅收涨，PX也小幅回升，成本面暂时企稳有利于稳定PTA市场心态，成本面的支撑依旧存在。但是原油短期内如果继续调整，则会加剧PTA回落的风险，另外外围商品的走低也将对PTA造成拖累，尤其是隔夜美元走强，黄金暴跌增加了市场担忧。而下游需求面有所回暖，聚酯日内产销率较前期回升，与之前我们的预期基本一致。因终端织机负荷保持在正常水平，装置运行需要原料支持，在春节后企业备货消耗殆尽时，刚性需求将支撑需求面回暖。因目前外贸订单形势不明朗，也有不少企业表示不乐观，因此需求面可能不会有很大的惊喜，维持平稳为主。综合基本面来看，成本支撑较强，而需求平稳，PTA稳中偏强为主。关注原油调整幅度及持续性和需求面恢复的情况。另外，基本面纠结的前提下，外围市场的动向对PTA的影响会上升，因此还要密切关注国内市场宏观面的变化，市场不确定性增加，PTA震荡剧烈，资金大量流出显示谨慎为上。

　　技术上看，PTA站稳9000，该线从压力位演变为支撑位，MACD和RSI指标上看，市场多头气氛继续回升，短期PTA将保持相对偏强走势。

　　(永安期货研究院  庞春艳)