京华山一：建议关注茂业国际 目标价3.35元

　　股价形成双底格局后上试颈线2.4元，如果突破颈线，目标价为3.35元。

　　主要业务：

　　主要于中国华南及西南地区从事经营百货连锁店业务。

　　投资重点：

　　茂业在过去的四年采取“商场+物业”策略新开25家店面(不包括管理店)，其中将近70%的总楼面面积是通过已经成熟的店面和零售商收购的。因此，公司的店面扩张超过了市场的增长速度。

　　集团公布2011年业绩，收入及纯利分别增长53%及11%。

　　投资风险：

　　纯利增长相对收入增长较低，主要原因财务成本非常高。由于集团不断快速扩张，市场预期其财务成本持续高企。