里昂维持中国利郎跑输大市 目标价9元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-15 13:42 来源: 新浪财经
里昂指，利郎(01234.HK)全年纯利6.23亿元人民币，较预期好，主要受营业额按年升32%带动及成本控制得宜，惟营运资金转移令经营性现金流於年内按年下跌54%。集团期望产品均价可於今年有温和增长，同店销售增长目标只有低双位数；基於去年下半年销售较弱，现有存货水平较高，限制未来订单增幅。
该行调高2012-2014年每股盈测4-6%，目标价相应由8元升至9元，但考虑到行业竞争加剧，对集团毛利率扩张的前景审慎，评级维持“跑输大市”。