永安期货：担忧继续增加 期棉再趋下行

　　今日市况：

　　“黄云晦断岸，枯井临崩亭“。昨日股市、商品市场大幅下跌势后，市场信心受挫较重。今日国内股市、商品市场多数品种延续下跌，其中期棉跌幅尤甚。至收盘，郑棉指再跌190至21152，总成交缩量至13.1万手，总持仓增3212手至47.6万手。主力 1209跌210至21290。盘面走势看，投资者悲观情绪有所放大，基本面、技术面同现不利，后市走势欲益明晰。

　　相关市场：

　　昨夜美元指数走高，CRB指数走低。ICE期棉再度下跌，其中主力5月合约跌0.90美分至87.14美分，美期棉向下运行特征明显。14日进口棉M指数跌0.03至99.19，折滑准税价至16401，与内棉价差至3171，外棉低价吸引力继续增大。今日棉花现货市场方面，中国棉花价格指数涨2至19577。收储方面，至14日，收储总量累计至287.1万吨，约占全年产量的39.3%，收储总量逐步逼近300万吨。郑商所棉花仓单继续大幅增加，市场压力仍在。13日32S至26200、40S为 31350。14日涤短无变化仍为11500，粘短跌100至16400，化纤纱近来跌速不减。纺企棉纱难销，资金回笼困难，原料采购乏力。今日撮合市场各合同继续下跌，其中MA1205跌154至20120。

　　相关消息：

　　温家宝总理14日在回答记者提问时表示，中国国际收支和货物贸易已经实现基本平衡，将继续加大汇改力度，特别是较大幅度地实行人民币汇率双向波动。

　　据国家统计局统计，1-2月份，社会消费品零售总额33669亿元，同比增长14.7%，扣除价格因素，实际增长10.8%，分别比去年同期放缓1.1和0.5个百分点。其中2月份，商务部监测的3000家重点零售企业中，吃类商品销售额下降2.3%，穿类下降3.2%。其中，食品、服装销售增速分别比去年同期下降5.0和7.7个百分点。

　　按照“一年一定、季度考核”的要求，上周银监会对工、农、中、建等四家大型银行的腕骨(CARPALS)动态风险监管指标进行调整，提高了部分大行的存贷比目标值。其中，工行和建行的存贷比目标值分别由去年的62%和68%上调至2012年的63%和70%，上调幅度达2个百分点。

　　国家能源局昨日发布的数据显示，2月全社会用电量为3863亿千瓦时，同比增长22.9%，其中第一产业的用电量出现了负增长的情况，二三产业的增幅也低于此前。

　　中国棉花信息网2月棉企调查显示，截止2月底，全国棉花商业库存总量343万吨，较上月增加18万吨，增幅5.5%，库存消化速度较慢。

　　技术看盘：                   

　　今日郑棉指数收上影线较长之小阴线， K线形态看上方抛压较重。均线系统方面，棉指已经击穿所有均线。量价关系看，成交减、持仓增，期价弹升无力。指标RSI、MACD、KDJ继续指示向下。CF1209走势较棉指更加孱弱。

　　后市展望：

　　昨日阴线击穿前期整理区间底部，某种程度上具有指示方向意味。技术走势和棉市供求的双向挤压加重了未来棉市向上的压力。内外棉价同轨或可在市场化环境下呈大概率事件发生。预计后市期棉继续维持震荡下行态势。操作上，多单注意风险，新空适量而行。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)永安期货 

　　任新普