敦沛金融：建议买入中华煤气 目标价21.14元

　　宏观焦点

　　美股周一上升。苹果公布自1995 年以来首次派息，并回购100 亿美元股份。道指升0.05%，报13,239 点；标普500 指数升0.40%，报1,409 点；纳指升0.75 %，报3,078 点。

　　美国原油期货周一上涨，因投资者持续忧虑伊朗供应中断对全球供应将带来负面影响。纽约期油每桶报108.09 美元，上升0.96%。黄金周一回升，因有消息指各央行上周共买入4 吨黄金，带动一些投资者同时趁低买入黄金。现货金报每盎司1,664.53 美元，上升0.27%。

　　港股周一下跌。内银本周将陆续公布业绩，昨股价现沽压，交行(3328 HK)及招行(3968 HK)下挫4.11%及3.60%。蓝筹内房股逆市反弹，华润置地(1109 HK)及中国海外(688 HK)回升3.59%及1.78%。联通(762 HK)受3G 上客放慢影响，股价挫3.49%。恒生指数跌0.95%，至21,115 点。

　　公司新闻

　　微创医疗(853 HK)公布去年度营业额按年增长15.4%至8.4 亿元人民币，毛利率由2010 年度的86.5%跌至83.7%，药物洗脱支架仍是收入之主要增长点。纯利按年上升33.6%至3.2 亿元，每股盈利22 分，派末期息7 港仙。

　　华能新能源(958 HK)公布去年度收入按年增长80.7%至31.96 亿元人民币，主要由于风电运营容量增加引起售电量增加。纯利增长93.7%至10.23 亿元，每股盈利14.06分。

　　国家发改委将汽油、柴油价格每吨提高600 元人民币，相当于调高约7%，高于市场预期。

　　新鸿基地产(16 HK)公布，获执行董事陈巨源于2012 年3 月19 日通知，他因怀疑涉及(其中包括)触犯防止贿赂条例的调查而被廉政公署拘留。

　　交易建议

　　股份编号：3 HK–19.58 元 / 目标价：21.14 元 / 8.00% 潜在升幅

　　香港中华煤气(3 HK) 2011 年度纯利为61.49 亿港元，按年增10.1%。公司公布末期息23港仙及特别股息17.5 港仙，相当于2.68%股息率及67.5%派息比率。我们喜欢公司在港稳定的煤气业务，而同时又能享受国内天然气输送市场的快速增长。公司附属公司港华燃气(1083 HK)便公报了一份良好增长的业绩，纯利按年升62.6%至7.09 亿港元。良好的中国业务前景及增加派息，将可带动股价短期跑赢大市。