徐成宏：美国数据接连靓丽 美元走势适得其反

　　昨天美元兑欧元连续第三个交易日下跌，由于解决希腊债务危机所面临的又一障碍被清除，欧元也因此获得提振。周一的拍卖结果显示，希腊信贷违约掉期的赔付金额将为债券面值的78.5%，希腊信贷违约互换的标售结果显示希腊无序违约的几率降低，为欧系货币提供了相对支持，投资者也继续解除美元多头头寸。市场人士称尽管欧元兑美元连续三天反弹，但美元的基本走势并未改变，美元近期走软只不过是本月早些时候大幅上涨后出现获利回吐而造成的。

　　美国商品期货交易委员会的数据显示，投资者持有大量美元多头头寸。CFTC上周五公布的交易员每周持仓报告显示，截至3月13日当周，芝加哥商业交易所投机性交易员的美元净多头头寸规模为179亿美元，解除这些头寸将对美元构成冲击。

　　周一纽约联储主席杜德利发表讲话但未提供任何有关QE3的暗示，只是表明其对经济复苏持谨慎乐观的立场，市场反应比较平谈。商品货币表现略显震荡，在周一亚市及欧洲早盘表现相对强劲，不过自午盘以来就表现出了相对疲弱的态势，市场认为美国经济可能会在第二季度开始走软，这可能会促使美联储在今年晚些时候采取行动。

　　惠誉周一发布报告称，主要大宗商品的需求及名义价格的波动大体上与地区和全球经济周期相关。预计2012年大宗商品价格将延续振荡格局，因欧元区主权债务担忧仍在压制市场信心。惠誉欧洲产业团队主管称，贱金属和钢铁等大宗商品的需求及价格可能滞后于经济增长的积极和消极趋势。而黄金和白银等贵金属则正好相反，在经济不景气的情况下可能受益于避险需求。

　　现在日元又将成为更有吸引力的融资货币，外界广泛预计，日本央行将维持市场上充沛的日元流动性，从而抑制日元汇率和利率水平，今年迄今为止已累计下跌8%。与此同时，投资者对美联储将长期向美国金融系统注资的信心减弱，这导致美国国债收益率上升，尽管升幅不大。

　　英镑兑欧元周一攀升至一个月高位，因据报有长期投资者需求。受此推动英镑贸易加权指数升至13个月高位，近期公布的英国数据改善支撑英镑，投资者预计周三公布的英国央行会议记录将显示，央行的温和立场将有所减弱，且年度预算中不太会出现负面的意外。英国央行会议记录的温和立场减弱可能令央行将采取新一轮资产购买行动以提振经济的预期降温。

　　尽管最近几日美元走势有所回调，但鉴于美国经济前景似乎仍好于其它主要经济体，多数市场人士依然看好美元未来走势。除了靓丽的经济数据给美元撑腰之外，外汇头寸数据似乎也预示美元将在更长时期内走强。

　　随着美国经济前景转好，投资者的乐观情绪也推动美股走强，美元和股市之间的负相关关系几乎被打破，预期这一趋势将会延续。过去每当美国重要数据令人惊喜时，投资者都倾向于抛售美元以买入高收益资产，而今强劲的数据料将降低美联储采取进一步刺激措施的可能性，从而利好美元。美元周二在接近一周低位处徘徊，但近期美国经济好转迹象以及美国公债收益率上扬，可能会给美元带来一些支持。

　　中国央行(PBOC)行长周小川近日重申，要增强人民币汇率双向浮动弹性。周小川在中国央行主管的最新一期《中国金融》上撰文称，要完善人民币汇率形成机制，稳妥有序推进人民币资本项目可兑换。有海外权威媒体发表评论称，上述言论预示中国官方近期非常可能采取措施，扩大现有人民币兑美元汇率日波动区间。周小川同时表示，要加强对流动性、杠杆率的监管。央行除了用好存款准备金率、利率等传统工具外，还灵活运用信贷政策、差别存款准备金率、住房抵押贷款按揭比例等手段加强宏观审慎管理。

　　普林斯顿大学教授美联储前副主席布林德周一在接受美国当地媒体采访时表示，如果一些潜在问题难以解决，美国经济可能朝着财政悬崖步步迈进。布林德认为，美国联邦政府开支削减计划将于2013年1月生效这可能导致美国GDP缩水3.5%。全面政策就是无重点政策。他预计国会可能将重新设置预算削减方案目标的优先顺序，但未来政策可能遭遇其他挑战。

　　布林德直言不讳道：美国经济非常有必要促进需求，也有庞大的人道主义援助需要，政府有大量的艰难困苦要去慈济。不过放弃这些援助计划也不是解决问题的根本答案。他说，"我认为将难题转嫁给各州政府是个可怕的想法。布林德认为，美国有必要实施税收改革，从而拓展收入渠道，但这也不是挽救财政的万灵药。纵观财政全景，得出的仅有解决途径可能是增税，不过答案仍旧是否定的。

　　美国财长盖特纳周一表示，欧洲目前仅处在漫长艰难改革道路的初级阶段，真正脱离危机还有很长的路要走，欧债危机已给美国和全球经济增长造成重大损失，受危机侵袭的欧洲国家应逐步收紧预算，以避免出现扼杀经济增长的负面撙节螺旋。他表示，如不能使政府以可承受的利率获得融资支持，危机国家重振竞争力的改革将不会奏效。

　　日内建议交易策略：

　　欧元兑美元：1.3260做空  止损：1.3300  目标：1.3190

　　英镑兑美元：1.5900做空  止损：1.5940  目标：1.5820

　　澳元兑美元：1.0610做空  止损：1.0650  目标：1.0540

　　美元兑瑞郎：0.9090做多  止损：0.9050  目标：0.9160

　　美元兑加元：0.9870做多  止损：0.9840  目标：0.9930