良运期货：郑棉上涨无力 近期震荡为主

　　今日郑棉价格小幅高开震荡下行后在低位震荡，午后略有上涨并在高位震荡。主力合约CF1209收于21355元/吨，较昨日收盘价低30元/吨；日成交量有所减少，减46488手至135638手；持仓量略有减少，日减仓106手至329852手。

　　据农业部2月底至3月初种植意向调查显示，2012年全国植棉意向为6913.05万亩，同比减少5%(与统计局2010年面积比较)，与2011年同比减少8.55%。各主产省中除了甘肃增加5万亩外，其余省份均下降：其中，山东减少150万亩，新疆减少80万亩，湖南、湖北、安徽、河南四省均下降20万亩以上。

　　国家发改委周一公布的数据显示，2月份我国纱产量236.9万吨，同比增长25.7%。1-2月，我国纱产量累计为444.3万吨，同比增长12.5%。截至2月份，2011棉花年度我国纱产量累计为1519.2万吨，同比增长14.4%。

　　19日，在消费买盘的支撑下，ICE期棉价格继续反弹。主力5月合约收高160点至89.08美分/磅。昨日隔夜ICE期棉价格上涨幅度不小，但是消费疲软，基本面没有回暖，上涨能力有限，跌势有望延续。

　　现货方面，20日328为19565元/吨，涨1元/吨；527为16939元/吨，涨4元/吨；229指数为20895元/吨，涨2元/吨。收储到达尾声，撮合和期货市场价格一直在较低位徘徊，上涨乏力，棉企加紧最后时间的交储。19日计划收储89470吨，实际成交25570吨，其中内地14010吨，新疆11560吨，累计成交2938650吨。

　　下游方面，纱类及相关原料市场交投气氛低迷，市场有价无市，部分企业降低价格出售。20日，KC32S为26000元/吨，与昨日持平；JC40S价格为31200元/吨，与昨日持平；T32S价格为15900元/吨，与昨日持平；R30S价格略有下跌为 20000元/吨，跌100元/吨；涤纶短纤价格为11250元/吨，跌50元/吨；粘胶短纤价格为15850元/吨，跌100元/吨。

　　结论：郑棉上涨乏力，预计近期维持小幅震荡。今年“倒春寒“等天气影响可能会对后市价格有一定影响，建议观望为宜。关注后期的国内消费和棉花种植情况。

　　良运期货

　　汤佳慧