3月21日天琪早盘分析摘要

　　【早盘提示】受中国经济减速，对大宗商品的需求减少，外盘商品全线下跌。美国有意压低原油价格，以缓解国内通胀压力，原油价格跌幅较大。建议以工业品为主的空单继续持有，农产品高位也有获利回吐压力，多头也应止盈离场。

　　【股指今日观点】市场的中期调整行情即将展开，指数短期虽有技术面的一定支撑，但沪深300指数的2650点附近仍是布局趋势空单的进场机会。

　　【沪铜今日观点】LME铜库存降至26万吨，现货升水升至32美元。国内现货贴水300元左右，上期所库存高达22.7万吨，保税区库存超过50万吨。昨日LME铜下跌141点至8442点，处于前期震荡区间下沿。操作上，建议维持震荡思路，波动操作。

　　【沪铝今日观点】周二，沪铝主力合约1206小幅高开后，震荡回落，沪铝依旧缺乏资金关注，持续减仓低量运行，仍陷于窄幅震荡格局，隔夜伦铝大跌，但在布林线中轨觅得支撑，受其影响沪铝今日或将低开震荡，操作上短线观望，支撑位：16200，压力位：16300。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】伯南克对经济保持谨慎态度，加之中国经济预期下降，商品市场整体普跌，基本金属跌幅较大。铅锌仍在15500-16500震荡区间，区间操作。

　　【贵金属今日观点】希腊债务置换计划最终收官，美国经济状况也进入相对稳定期，贵金属价格回归基本面。中国经济增速下滑和印度上调黄金进口关税打压金价。伦敦金昨晚下跌12.95美元，跌幅为0.78%，白银下跌2.29%。全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust持仓减少5.6万盎司至7084.3万盎司。预计近日贵金属将继续面临压力，关注周三贝南克在国会作证时的讲话。(朱文龙)

　　【螺纹钢今日观点】目前螺纹1210合约市场短期多空分歧较大，预计今日仍将维持震荡局面。现货市场三级螺纹均价下滑2元/吨，北方价格虽然在上周后半周连续下滑的背景下本周出现回涨，但市场成交不旺，而全国其他地区报价则多以企稳或小幅下滑为主。19号澳大利亚宣布通过矿产税由30%提高至40%的决定，业内怀疑矿山或将税收增加成本转嫁到下游，虽然具体比例未可得知，不过这将使得铁矿石的价格短期坚挺，对钢价的支撑作用也使得螺纹难有较大的调整空间。但短期由于缺少利多因素的带动，预计钢价仍将以窄幅波动为主。建议投资者前期多单继续持有，短期螺纹维持震荡思路，接近10日均线可做逢低买入打算。(史超颖)

　　【棉花今日观点】美棉回落，原油下跌，农产品短期承压明显。国内收储临近结束成交日益增加，市场商业库存偏紧再度成为市场担忧焦点，另近期农产品上涨强劲，国内郑棉位于技术关键位，短期面临调整。空单谨慎持有。

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周二收跌逾2%，因受技术行卖盘以及美元走高、油价下滑和美国理想作物天气引发的多头平仓等拖累。国内昨日南北港口玉米行情稳定，东北局部玉米价格继续趋强，南方部分销区价格走高。在现货市场优质玉米价格走低前，期货玉米深幅调整的可能性不大，市场有望进入高位震荡走势。操作上，多单止盈离场，暂时观望。(唐少明)

　　【油脂今日观点】沙特表示随时准备增加产量，抑制了原油市场价格，有利的气候条件、技术超买、基金获利了结依然是昨日外盘农产品市场的主旋律。国内空单减仓比较明显，投机多头意犹未尽，豆粕借机移仓远月，套保盘打压菜籽油价格，持仓情况延续偏强的市场特征。但美豆此轮压力释放需要时间，回踩第一支撑位为1330已经达到，第二支撑1300。今日油脂支撑位下放至20日均线。日内操作低开考虑短多，美豆跌穿1330支撑离场。(杨久尊) 

　　【PTA今日观点】PX价格较上周下跌100美元/吨，创10周来新低，而下游需求无明显改善，本周面临上下游价格齐跌的局对当前PTA构成了双重利空打压。因此，操作上，逢高做空为主。(李小薇)

　　【连塑日内观点】因全球最大的石油出口国沙特阿拉伯的官员们暗示将采取措施抑制油价飙升走势，原油期货周二走低，纽约原油期货结算价跌幅达2.48%。现货方面，LLDPE市场行情小幅震荡。石化企业挺价意向坚决，不断上调出厂价格，虽目前下游需求处于旺季，但和往年相比需求仍显偏弱，终端对高价抵触情绪浓厚。但从产业组织结构考虑，LLDPE市场难以继续大幅回调，趋势上仍然维持一个强势格局，建议L1205合约多单为主。目前LLDPE和PTA价差出现异常，关注其套件机会。 (张卫涛)

　　【甲醇今日观点】在国内成品油上调600元/吨的利多因素带动下，昨日现货市场行情稳中有涨。甲醇期货盘面，前期整体呈强势振荡，昨日量价齐升，成交量、持仓量创上市以来的新高，操作上中长线仍以逢低做多为主，控制好仓位，日内短线可逢高离场。现在已经开始移仓，9月合约成交量正逐渐放大。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】3月上旬重预估全国粗钢日均产量189.8万吨，旬环比增长13.08%，下游的需求上升的趋势已经形成，期货上投资者仍以逢低买入为主，中长线持有，严格控制仓位。现在已经开始移仓，9月合约成交量正逐渐放大，因此5月合约应逢高了解，中长线布局J1209。(李殿春)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.市场担心中国经济放缓将引起的中国需求主导的商品超级牛市周期结束，瑞信言论及BHBT言论放大了此种担心，2.橡胶行业面的供应淡季，且云南开割推迟，供应方仍存在问题；轮胎企业开工正常，但青岛库存下降较慢，上周末青岛天胶+合成降至21.89万吨，天胶在近两周下降幅度达1.7万吨.3.现货全乳及泰国烟片上海价格29800,29300,现货\5月\9月价格差别呈现熊市格局，迁仓出现同1201合约一样的迟滞现象.4.操作建议，4月初之前暂不考虑空单，鉴于调整未完成，观望为主。

　　PVC关注原油走高引起的出口变化及烧碱市场力量走弱带来的成本支撑，但未爆发的地产风险及氯碱综合利润高均将困绕PVC价格，操作建议，观望为主。(刘东丰)

　　天琪观点  仅供参考