广州期货：沪胶止跌回升 维持区间震荡

　　3 月21 日，沪胶主力合约1205 收报28445 元/吨，涨幅为1.35%。沪胶早盘小幅低开迅速走高，随后在高位展开震荡整理，午后再次拉升，最终以带长下影小阴线报收。日成交量为77.1万手，持仓量为20.5 万手，日减仓1230 手。

　　现货方面，国产SCR WF/全乳胶挂单均价维持在29447元/吨附近，中橡网天胶现货共成交255吨，成交量有所增加。保税区RSS3提库价维持3860在美元/吨附近。CIF中国主港RSS3报价维持在4010美元/吨附近。下游随用随买为主，交投气氛不佳。丁苯胶SBR1500中石化华东市场报价下跌至24000元/吨附近，。顺丁胶BR-9000中石油华东市场报价维持在28100元/吨附近。云南地区旱情蔓延导致割胶期延后，现货资源尚未大量上市，天然橡胶实际成交较少。受累于期货价格，现货市场跌幅明显。

　　消息面上，周二美国WTI原油5月合约大跌2.29%至106.1元/桶。美元指数上涨0.07%，收报79.55点。欧美股市普遍下跌，道指下跌0.52%，以13170点收盘。周三TOCOM日胶基准8月合约下跌0.42%，以332.2日元/公斤收盘。

　　中国海关总署周三公布的数据显示，中国2月天然橡胶进口为151431吨，较上年同期增加41.5%。中国1-2月天然橡胶进口量较上年同期增加12.8%。

　　2012年1-2个月，越南出口天然橡胶5862万美元，同比增长55.2%。中国是越南橡胶最大出口市场，前2个月出口额1280万美元，占越南橡胶出口总额的21.8%；其次是日本，出口额1020万美元，占17.4%；第三是美国，出口额620万美元，占10.5%。

　　美国商务部裁定，中国钢制车轮的生产商或出口商在美国销售钢制车轮时存在倾销行为，这基本为美国针对此类产品征收反倾销和反补贴关税(“双反”)扫清了道路。

　　据国际汽车制造商协会OICA统计的数据，2011年全球汽车产量达到8,010万辆，同比增长3%。2011年亚洲汽车产量共计4,060万辆，欧洲汽车产量为2,110万辆，美洲汽车产量为1,780万辆。OICA预计，今年全球汽车产量增幅仍将保持在3%。

　　行情分析与后市展望：

　　今日商品市场涨跌互现，沪指受养老金入市消息影响宽幅震荡。沪胶摆脱隔夜原油大跌的阴影，日内维持震荡上行走势，显示整理区间下方支撑力度强劲。今日多空主力均有所加仓，其中多头加仓5298，空头加仓9289，表明空头主力有逢高加仓的迹象。

　　泰国收储计划短期内将支撑胶价，预计沪胶震荡区间下方的支撑力度依然较强，在基本面没有发生大的变化前，大区间震荡的格局依然不会变。据市场人士消息，3月份大卡的数据可能差于预期，我们需关注这一消息可能对橡胶需求产生的影响。

　　操作上，投资者可轻仓于27500-29000区间内进行波段操作，或空仓等待行情确认再行介入。

　　广州期货研究部