广州期货：螺纹底部支撑坚实 期价强势上扬

　　中美贸易摩擦进一步加剧，继美国商务部19日终裁认定中国输美钢制车轮存在倾销和补贴行为后，美国20日设定中国光伏产品反补贴关税，最高税率4.73%。国务院批准社保运营广东千亿养老金，投资期暂定两年。温家宝3月19日表示，人民币要成为国际货币，必须满足三大条件：首先有稳定的经济发展；其次有稳定的金融和强有力的监管能力，最后要有足够的国际信誉。央行调查显示我国居民对房价上涨预期降至三年低位，居民购房意愿降至历史最低值。密集释放的政策信号显示，环境保护税渐行渐近，将波及火电产业和钢铁产业。国家能源局于3月22日正式发布《煤炭工业发展“十二五”规划》，2015年供需或达42亿吨。全国2011年原煤产量35.2亿吨，同比增2.8亿吨，增量为历史最高水平；煤炭净进口1.68亿吨，同比增15%，实现了全年煤炭供需基本平衡。1-2月份全国煤炭产量53972万吨，同比增长5.3%，出口量194万吨，同比下降29.9%。冀中能源焦炉煤气综合利用项目近日在下属井陉矿区循环经济工业园奠基，标志着目前国内规模最大的焦炉煤气制天然气工程正式开工建设。

　　中国铁矿石进口量占世界供应量的60%。澳大利亚政府将从7月1日起开始征收碳税和矿产资源租赁税，将对煤炭和铁矿石公司征收30%的巨额利润税，此举及去年底通过的碳排放税开征后，增加了澳大利亚矿业的经济负担，外国进口和投资增加更高的成本。澳大利亚第三大铁矿石生产商FMG公司20日与北京国际矿业权交易所签约，正式成为中国铁矿石现货交易平台首家国外矿商会员，国际矿山四巨头联盟破裂。由于中钢协和五矿商会禁止国内相关企业参与，必和必拓等国际矿业公司力推的新加坡环球铁矿石现货交易平台实际上形同虚设。从长远看，铁矿石现货化将趋向铁矿石金融化时代。

　　富宝资讯20日消息，63.5%印粉外盘持稳报148-150美元/吨。港口现货同样持稳过渡，天津港63.5%印粉1060-1070元/湿吨，日照港62%PB粉矿1010-1020元/湿吨，青岛港63.5%巴西粗粉1000-1020元/湿吨。唐山66%铁精粉湿基不含税出厂价遵化925-930元/吨，迁安970元/吨。辽宁个别地区仍有走强迹象，但多数地区因钢厂采购价迟迟不见松口，供需双方对峙情绪升温，市场僵持局面短期难有实质改观。我的钢铁网消息，截至3月16日当周，中国主要港口的进口铁矿石库存下降0.5%至9942万吨，其中，澳洲进口铁矿石库存增加1.07%占总量的41.8%，巴西下降3.85%占总量的26.36%，印度增加5.6%占总量的10.76%。波罗的海干散货运价指数上涨5点至884点，为两个月高位。

　　全国1-2月份焦炭产量6893万吨，增长3.3%，加快1.3个百分点。焦炭出口15万吨，下降65.9%。作为我国“西煤东调”大动脉的大秦线每年例行的春季检修时间将推迟到四月份进行，煤炭价格有望触底反弹。我国从澳洲进口焦煤协议价(FOB)降至206美元/吨，约1582元/吨，与当前山西主焦煤价格基本持平。据兰格钢铁监测，国内焦炭市场近日依然呈现趋弱走势，20日山西介休地区准一级冶金焦下调50元，加重市场下行气氛，并且钢厂焦炭采购价格有继续下调的意愿。国家商务部将对煤炭物流成本进行下调，可能降低焦企部分运输成本，从一定程度上为焦炭价格的调整留出空间。综合看，后期焦炭价格下调压力较大。现山西地区现二级冶金焦1700-1730元；准一级冶金焦出厂含税价1810-1830元；河北邯郸地区二级冶金焦1830-1850元；邢台准一级出厂含税价1850-1900元；河南洛阳地区二级冶金焦车板含税价1900元；安阳地区二级冶金焦车板含税价1825-1870元。

　　据世界钢协统计数据，2012年2月份全球(64个国家)粗钢产量达1.19亿吨，同比增长1.9%。其中，中国粗钢产量同比提高3.3%，日本减少3.7%，美国提高8.5%，韩国增长7.6%。全球(64国家)2月份粗钢产能利用率79.7%，环比增3.1，同比降2.8%。中国发改委20日的数据显示，全国1-2月份粗钢产量同比增2.2%，增速同比减缓10.4个百分点；钢材产量增4.6%，减缓9.9个百分点。铁矿砂进口12426万吨，增长5.7%。钢材出口增长27.4%，进口下降19.4%，钢坯进口下降41.7%。

　　沙钢21日出台3月下旬出厂价，线材上调100现价4300；螺纹钢上调30现价二级4200，三级加120，盘螺上调100现价4450。国内现货市场报价继续稳中有升。据钢之家网站监测，全国28个主要市场8mmФ235高线综合价回升3元报4377元/吨，16-25mmHRB螺纹钢综合价下跌1元报4599元/吨。据兰格钢铁监测，国内建筑钢材市场20日有涨有跌，局部地区成交情况较好。国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4403元(吨价，下同)，比昨日跌1元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4306元，比昨日涨5元。

　　螺纹钢主力合约RB1210周三低开，开盘价4326，最高价4358，最低价4325，收盘价4357，较昨日结算价回升18，成交量587,872手，持仓量667,336手，较上日增持43,448手。上期所排名前20主力持仓数据显示，RB1210合约多方增持11,657手，持仓量206,420手，空方增持12,329手，持仓量233,637手。

　　焦炭主力合约J1205周三高开，开盘价2020，最高价2038，最低价2020，收盘价2038，较昨日结算价回升19；成交量4,312手，持仓量4,408手，较上日减持46手。

　　目前钢材市场季节性需求逐步释放，社会总库存连续第四周下降，且降幅呈不断扩大的趋势，主流钢厂积极拉涨，资金面趋于宽松，钢材整体走势进入平稳，市场成交基本维持正常。盘面看，螺纹主力合约RB1210低开后震荡盘升，仓量再次放大，强势站上压力位，收于中阳线。技术上看，RB1210合约冲破4350的“虎牢关”，主力做多信心强烈，预计期价震荡向上趋势不变。

　　国际炼焦煤价格下跌和进口增加施压国内焦企，近期进口炼焦煤市场趋弱，港口现货报价也大幅下滑，焦炭市场的成本支撑持续弱化。在钢材市场产能过剩、成本高企以及开工率严控的形势下，国内焦炭市场运行弱稳，成交清淡，焦炭市场延续低迷态势，交投气氛欠佳，厂家多限产保价。焦炭期货主力J1205合约低位反弹，期价二连阳。预计随着钢材市场的逐渐好转和大秦铁路的检修，或提携J1205合约价格缓慢上涨。

　　广州期货研究部