德银升大新银行目标价至8.1元 维持持有

　　德银指大新银行(02356.HK)去年业绩差於预期，净利差及信贷成本表现差於预期，目前估值合理，内地贷款下半年增长疲弱，坏帐率大幅上升，限制未来增长；料流动增加，净息差或回升。降本年盈测2.6%，基於股本回报率及其他因素，升目标价自7.6元至8.1元，评级维持“持有”。