永安期货：金融板块护盘 期指调整空间有限

　　行情走势

　　沪深300指数，开盘2586.94点，收盘2583.75点，跌4.05点，跌幅0.16%。

　　IF1204合约，开盘2599.0点，收盘2596.4点，较前收盘价跌5.2点，较前结算价跌1.4点，成交量309414手，持仓量减少545至51083手，交投区间2580.6-2609.6,

　　与IF1205合约价差-11.2点，与IF1206合约价差-22.2点，与IF1209合约价差-52.6点。

　　市场要闻

　　汇丰今日公布3月中国制造业采购经理人指数(PMI)，3月PMI初值下滑至48.1，为4个月以来新低。有分析人士认为，这暗示未来经济增速可能会进一步下滑，决策层应加大政策宽松力度。

　　社保基金理事会受托投资运营广东省1000亿元养老金，该消息一出即引发市场各方解读为利好股市。昨日，社保基金理事会针对此消息发文称，把“委托投资运营”误读为“委托入市”，理解为入“股市”，是不准确的。

　　国家外汇管理局公布2011年末中国外债数据，2011年末，我国外债余额为6949.97亿美元。其中，登记外债余额为4457.97亿美元，企业间贸易信贷余额为2492亿美元。整体负债率在安全线内。

　　今日央行进行了91天期正回购操作，交易量为200亿元。鉴于三月期央票继续停发，且本周公开市场到期资金量为510亿元，则央行实现资金净回笼190亿元。

　　十二五交运规划获批，鼓励民资参与交通运输业。会议确定了“十二五”时期的建设目标：初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市。

　　国务院公布经济体制改革工作分工，适时扩大房产税试点。意见要求，加快财税体制改革。稳步扩大营业税改征增值税试点行业和地区范围。

　　行情分析

　　今日沪深两市整体呈现窄幅震荡走势，截至收盘，沪指收于2375.77点，跌0.10%；深成指收于10038.95点，跌0.51%。个股方面，交运设备、房地产等板块涨幅居前；有色金属、国际贸易等板块跌幅较大。IF1204合约今天小幅高开，早盘震荡下跌，午后冲高后震荡整理，最终收于2596.4点。期现价差方面，4月合约收盘时从上一交易日的升水13.81点变为升水12.65点。

　　早盘多空双方陷入僵局，但10点半左右公布的3月份汇丰PMI初值低于预期，盘面出现杀跌，当时恒生指数也瞬间跳水，之后沪指在半年线一带获得支撑，午后金融板块出面护盘，领头的中信银行一度拉升6%左右，但有色煤炭等板块未能有效呼应，权重板块间未能形成合力，盘尾金融板块涨幅有所收窄，大盘最终未能收红。近期市场有两个特征：一是3月16日、3月21日和今天，大盘盘中都出现杀跌，但大盘都恰好在半年线一带止跌，观察这三日日内分时成交量情况，发现这3天在跌到半年线一带时成交量一次比一次少，说明空头在半年线一带抛压减弱；二是昨天有色煤炭板块出现异动，今天金融板块出现异动，这几种板块在这轮调整中跌幅都较大，现在它们的异动可能说明大盘下方可调整的空间已经有限，有些资金已经开始认可。今天公布的PMI初值说明经济增速可能会进一步下滑，加上CPI明显回落，2月份新增外汇占款大幅回落，短期降准的可能性增加。期指操作上，虽然不能排除仍有一段下跌，但操作上可逢低短多为主，中线多单可考虑逢低逐步低吸。

　　(永安期货研究院 贾燕 石上钢)