瑞信下调恒基地产目标价至45.72元

　　瑞信发表报告，将恒地2012及13年度的每股盈利预测，分别调高4%/12%，以反映公司最新的推盘计划。目标价由47.81元降至45.72元，较每股资产净值76.2元折让40%，目前股价上升空间有限，维持“中性”评级。

　　报告指出，恒地去年核心纯利按年升10%至55.6亿元，主要受到租金收入强劲增长带动，但仍较该行预期低8%。

　　该行认为，业绩报告中最大的亮点来自租务，主要受惠於内地的三个新项目，以及现有组合的有机增长，相信该强劲势头今年可持续，因上海有一商业物业将在今年完工。

　　恒地在本港推大型项目上相对沉寂两年後，今年第二及第三季，将分别推出落禾沙项目一期及大棠路项目，料可带来92亿的收益，因一手市场竞争激烈，推售需捕捉到合适的时间窗口。