AQ报告：DayByDay击败高盛 对欧股走势预测最准

　　新浪财经讯 北京时间3月27日晚间消息，伦敦市场研究公司AQ Research今天发布报告称，在过去三年时间里，总部位于巴黎的研究公司Day By Day向客户提供的有关欧洲股票交易的建议是最好的，超过了瑞士信贷集团(SCGN)和高盛集团(GS)。

　　AQ Research的这份研究报告对哪些公司给出了最精确的股票走势预期进行了衡量，其中苏格兰皇家银行集团(RBS)和瑞士信贷集团分别排名第二和第三位，高盛集团则仅排名第八。

　　瓦莱丽-加斯塔尔迪(Valerie Gastaldy)是Day By Day的技术策略师兼合伙人，她负责研究交易模型的图表和对价格变动作出预测，判定应看好哪些股票和行业，一个由五名分析师组成的团队负责协助她的工作。加斯塔尔迪称，尽早止损是其战略的中心内容。

　　“举例来说，如果一只股票亏了15%，那么我就会停止购买。”加斯塔尔迪在接受采访时说道。“我会说：‘等一下，我错了。’这就会带来很大的不同。在去年3月份，我曾买入银行类股；但到5月份，虽然基本面分析师仍持有大量银行类股，但我已不再持有哪怕一股此类股票。”

　　据彭博社编纂的数据显示，在去年5月初，欧洲斯托克600指数比3月初下跌了5.3%，到11月23日进一步下滑43%，原因是市场担心欧元区主权债务危机正在从希腊蔓延至意大利和西班牙等规模更大的经济体。

　　最好的建议

　　AQ Research称，该公司对每一项交易建议的成功进行了评分，并编纂了过去三年时间里的平均值。一般来说，研究公司会给出以股价变动为基础来进行衡量的绝对建议，而高盛集团等公司则会基于股价变动与一项基本指数的对比来给出相对的建议。

　　“这是一种观点的投射，那就是在艰难的时期中，谁能在股票研究的世界里给出最好的建议。”AQ Research的董事总经理威廉-拉塞尔-史密斯(William Russell-Smith)在接受采访时说道。“其结果基于哪些公司拥有最高的评分，以及拥有最始终如一的表现。”

　　现年47岁的加斯塔尔迪出生在摩纳哥，在位于巴黎郊区的埃塞克商学院获得了MBA(工商管理硕士)学位。她说道，她在大约25年以前学会了技术分析，当时她在投资公司Meeschaert-Rousselle担任做市商。所谓“做市商”(Market Maker)，是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价)，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

　　在当时，她公司的经理同意让公司高管在巴黎多芬纳大学(Dauphine University)开设一门技术分析课程，并希望有人跟他一起教授这门课程。加斯塔尔迪对这项技术进行了研究以教授该课程，并发现其表现要好于基本面分析。在基本面分析中，投资者会关注市盈率等数据。

　　期货产品

　　随后，加斯塔尔迪在投资公司Tuffier Ravier Py负责为私人客户管理期货产品。但在此以后，她曾离开职场长达9年时间，目的是抚育她的三个子女。在2000年，她加入了Day By Day。

　　加斯塔尔迪称，她采用的是一种“自上而下”式的战略，也就是首先关注市场，然后是行业，最后才是特定的股票。她会使用来自于供应管理协会(ISM)的数据对经济周期进行分析，然后通过观察价格与隐含波动性之间的关系来研究市场情绪。一旦判定投资者在冒险方面的热情如何，那么她就会决定对哪些行业的股票进行投资，同时避免对哪些行业进行投资。

　　“当风险规避与市场对中国经济可能‘硬着陆’感到担心时，就像今天这样，那么最好对汽车制造或基础材料类股持谨慎态度。”她说道。

　　风险规避是风险应对的一种方法，是指通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响。经济硬着陆指的是采用强力的财政货币政策一次性在较短的时间内通过牺牲较多的国民收入将通胀率降到正常水平，优点是重拳出击立竿见影，往往公众尚未来得及足够的预期就已经达到了政策目的，缺点是经济震动较大。

　　股票选择

　　在选择特定股票时，加斯塔尔迪会买入业内相对强度最高的股票，同时卖出相对强度最低的股票。相对强度是选股的重要手段之一，所谓相对强度就是指一只股票与一群股票，或者一只股票与大盘指数之间的走势强弱比率关系，它也可存在于一个板块与大盘指数之间。最早提出相对强度的是罗伯特·雷亚。我们现在所指的相对强度，是一只股票与大盘指数之间的比率关系。

　　虽然她的选股技巧在某些时候会反映出基本面分析的标准，但她指出，在股票面临并购猜测时，比如说象爱马仕国际(RMS)这样，那么她的观点经常都会偏离基本面分析。

　　在去年12月份，爱马仕的家族所有人创建了一家新的公司，此前全球最大的奢侈品公司酩悦轩尼诗-路易威登(LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA)已将其所持爱马仕国际的股份提高至22%。根据汇丰控股(HBC)分析师的预测，这种新的资本结构应该会限制有关并购交易的猜测情绪。而在本月早些时候，加斯塔尔迪将爱马仕国际的股票评级评定为“买入”。

　　“基本面分析师称，这只股票的价格过高，因此不会买入。”她说道。“但我所关注的是相对强度，只要其动量是利好的，那么我就会买入。”

　　加斯塔尔迪还建议买入银行类股，并将法兴银行(SCGLF)、法国巴黎银行(BNP)和西班牙桑坦德银行(SAN)的股票评级定为“买入”。

　　“我将尝试比通常情况下更加长期地交易金融类股，大概会有几个月时间，”她说道，“我希望能做到这一点。但如果市场对我说我错了，那么我也不会强行去做。”(金良/编译)