基金风格研究专题:工银瑞信旗下基金风格分析

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　　工银瑞信是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司,成立于2005-年6月,作为银行系旗舰基金公司,工银瑞信是国内首家通过GIPS(全球投资业绩标准)认证的金融机构,同时也是国内首批获得QDII资格、企业年金基金投资管理资格和专户理财资格的银行系基金公司。

　　本文选取工银瑞信成立时间超过两年的偏股型基金进行风格分析,我们发现:(1)工银瑞信旗下基金风格较为鲜明稳定的有工银核心价值、工银成长和工银大盘蓝筹,其中长期来看,工银核心价值和工银大盘蓝筹均跑赢指数并超越同类基金;(2)出现明显风格漂移的基金有工银平衡和工银红利,长期来看,两只基金均超越同类基金。另外,作为2010年2月初成立的基金,工银中小盘成长目前的风格总体上偏向交易型。

　　与之前报告一致,我们依然主要从操作风格、持股风格、重仓行业、基金经理言论等五个方面进行分析。操作风格主要是从趋特征值、个股精选特征值、个股交易特征值、行业精选特征值、行业轮动特征值几个方面进行描述,主要是总结基金经理操作的外部特征。持股风格是从经典的九宫格从价值、成长、平衡,大盘、中盘、小盘两维度三个视角进行划分。重仓行业是想看基金是否存在明显的行业偏好。基金经理言论意图从基金经理的投资理念上,对基金的不同风格加以描述。