3月纪要提振美元 黄金或进一步下跌

　　一、美联储3月会议纪要提振美元，美元调整结束重拾升势

　　中国清明节假日期间，国际汇市表现相对平静，美元指数在79附近盘整5个交易日后，周二在美联储公布3月会议纪要后受到提振，重拾涨势。

　　4月2日公布的美国3月ISM制造业采购经理人指数为53.4，高于前值52.4，给予美联储更多信心。

　　3月会议纪要显示，联储委员基本认同经济前景总体上有所改善，但对美国经济活动全面增速持谨慎态度，而认为进一步推出刺激政策的委员减少，对推出QE3的意向大大减弱。总而言之，目前美联储的基调是：美联储不会提前加息，也不会在近期推出QE3，但仍保留此选择，以防止经济状况再次恶化。

　　在此背景下，美元指数重新获得上涨动能，预期该基调将在近期对美元构成持续支撑，美元指数上涨将延续。

　　二、欧洲经济低迷，货币政策难有亮点

　　欧债危机难得的平和时段里，欧洲近期的经济数据依然偏弱：4月2日公布的欧元区3月markit制造业采购经理人指数为47.7，与上月持平，与预期一致，仍然低于50；欧元区2月失业率为10.8%高于预期值及前值0.1个百分点。

　　周三晚欧洲央行将公布利率决议，关注欧洲银行行长德拉基关于欧洲央行货币政策、通胀等经济状况的讲话。由于欧元区仍未摆脱衰退，并且几大成员国面临大幅紧缩财政的现状，因此市场普遍预期欧洲央行不会调整利率，而自去年12月份以来，欧洲央行两次进行长期再融资操作向市场注入流动性，近期进一步宽松货币政策难成行。

　　从目前欧洲的情形来看，欧债危机暂息，目前各央行利率决议及货币政策密集出炉，在这方面，欧洲的经济现状难以令欧洲央行在货币政策方面占有主动性。美元强势的背景下，欧元或走弱。

　　三、美元强势将引领金价下行

　　美联储3月会议纪要预示QE3可能性降低，国际伦敦金价周二下跌30余点，基于美元指数还将在此背景下走强的判断，国际金价进一步下跌可能性更大。此外，周二澳大利亚联储公布的货币政策会议纪要显示，目前维持当前利率水平，但若状况进一步恶化将有进一步放宽货币政策的空间，此决议将拖累澳元兑美元汇率，国际金价也将因此走弱。国际金价近期或震荡走弱。国际金价若下破1640，沪金1206合约可轻仓放空，参考国际金价1680止损。

　　华安期货黄金分析师  孟娟