海通期货：QFII和RQFII齐扩容 期指弱势反弹

　　海通期货投资咨询部　陶金峰

　　证监会4月3日宣布，新增合格境外机构投资者投资额度500亿美元，增加人民币合格境外机构投资者投资额度500亿。

　　国务院总理温家宝日前表示，当前我国经济运行情况总体是好的，一些主要经济指标虽然有所回落，但仍然处在合理水平，国民经济运行继续朝着宏观调控预期方向发展。同时，也要保持清醒头脑，增强忧患意识，密切关注经济运行中的新情况、新问题，实行灵活审慎的宏观政策，适时适度进行预调微调，保持经济平稳较快发展，确保实现今年经济社会发展目标。

　　4月5日，国内商品期货表现农强工弱，豆类、油脂受美国农业部报告利多影响大幅反弹，豆粕和油脂领涨。黄金大幅回落，有色金属、天胶、能源化工和棉花期货偏弱调整，受股指反弹影响，早盘一度有所企稳，小幅反弹。

　　4月5日，股指期货小幅低开，IF1204开盘2440，开盘后弱势盘整，最低下探至合约新低2438.8，随后止跌企稳反弹，先后突破2457、2475和2500的阻力，最高反弹至2514.6，但是未能突破2517的较强阻力，午盘后再度回调至2500下方，期指增仓5000多手。股指现货小幅低开，震荡反弹，深证指数明显强于上证指数，创业板、中小板反弹力度较大，券商、地产、有色、保险、煤炭等权重股板块反弹势头较强，银行板块疲弱。

　　3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.1%，比上月上升2.1个百分点，且好于市场预期，该数据对于股指止跌企稳有所帮助。不过需要注意的是，3月汇丰PMI数据48.1%仍低于50%，显示中国中小企业面临较大的困境，对于股指和期指的反弹不宜太过乐观。QFII和RQFII齐扩容，无疑将带来中长期的增量资金，缓解股指和期指的下调压力。另外，日前召开的央行货币政策委员会第一季度例会指出，要继续实施稳健的货币政策，同时引导货币信贷平稳适度增长，市场对于央行4月降准预期有开始升温；但是考虑到3月CPI可能有所回升，市场预期至3.5%左右，4月央行降准可能性仍不大。

　　需要警惕的是，新三板扩容压力仍较大，主板、中小板、创业板新股发行压力也不可忽视；欧元区经济衰退的风险仍比较大，美联储QE3推出的可能性在减弱，外部环境对于股指的止跌企稳负面影响仍需关注。

　　技术分析显示，沪深300现货指数在2426附近有较弱的技术支撑，但是2517附近的压力仍很重，中线弱势仍难以改变。期指IF1204在跌至2438.8附近时，遇到2426的支撑，但是5日仍未能有效突破2517和2500的阻力，午盘后在5日均线2493下方调整，显示多头反弹仍是底气不足。日内期指仍将偏弱调整，关注IF1204将继续考验2475和2468附近的支撑，反弹阻力2493和2509。