金瑞期货4月9日晨会观点
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-09 08:54 来源: 新浪财经
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金属 |
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陈帝喜
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铜： 国内终端需求疲软，维持空头操作
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陈 敏 |
黄金： 非农不及预期，助推金价上涨 周五伦敦现货黄金行情主要围绕非农数据波动。数据意外不及预期，美元指数突破盘整短线跳水，拉动黄金价格上涨至1642美元/盎司。美国3月非农就业岗位增幅创2011年10月来最小，劳动就业参与率也小幅下降，表明部分求职者已经退出了劳动市场。同时，美国3月就业率进一步走低至8.2%。疲软的就业数据打压了美联储在2013年末、2014年初加息的几率，也重新燃起了市场对美联储即将启动第三轮量化宽松政策的预期，打压美元指数，给黄金价格带来支撑。周五欧美休市未能及时消化非农消息，COMEX期金本周开盘高开。此外，印度政府部门周五保证考虑放弃征收非品牌黄金首饰消费税，印度珠宝商终于暂停了有史以来最长的全国性罢工，印度黄金实物需求料将升温。从技术面看，预计上半周黄金还会延续反弹，上方阻力位于1648。 |
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王晓伟
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钢材： 螺纹钢继续看涨 关注4400压力位 清明小长假后，国内螺纹钢期价加速上涨，并创出反弹以来的新高，同时成交量也明显放大，后市螺纹钢继续上涨的概率较大。进入4月份后，随着天气的进一步好转，钢材行业终端采购将进一步活跃，钢材需求量也将进一步释放，我们预期4月份钢材价格涨幅将大于3月份。上周上海螺纹钢库存量为64.02万吨，环比上周减少1.78万吨；线材库存量为14.32万吨，环比上周减少0.34万吨。库存量继续处在下降的趋势中，显示需求仍维持一定的强度。继续维持对螺纹钢看涨的观点不变，近期关注上方4400压力位表现。 |
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能源化工 |
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殷之光
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PTA： PTA偏弱整理格局为主 上周五PTA跌势暂止，收报于8638点即0.44%的涨幅。华东现货市场氛围有所回暖，聚酯工厂询盘积极，商谈重心上移60元至8700元/吨。上游PX价格继续下探至1544美元/吨。下游聚酯市场价格暂稳，涤丝市场库存压力较大，部分厂家下调价格，涤短市场重心下跌50元，长纤方面POY,FDY均下跌100元/吨。目前虽然上游原料高位运行给予PTA一定成本方面的支持，但终端需求不振影响下，涤丝聚酯库存压力不小，产销不旺，对PTA期价施有一定压力，近期PTA仍维持偏弱整理格局为主。
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张晓威
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原油：非农就业人数不及预期，电子盘低开 上周五欧美市场因公共假日休市。周五美国非农就业人数增加12万人，市场预期增加20.3万人，今早亚洲电子盘油价低开逾1美元。4月8日，伊朗媒体宣布新一轮的核问题谈判将于本周五在土耳其的伊斯坦布尔举行。伊朗与六国的上一轮谈判于去年１月在伊斯坦布尔举行。由于在铀浓缩等关键问题上存在分歧，谈判未取得任何实质进展。此外，CFTC公布的最新持仓报告显示，截至4月3日当周，基金净持仓减少17895手，环比下滑1.2个百分点。结合宏观以及基本面来看，由于前期推动油价上涨的伊朗因素得到缓解，市场政治风险因素的影响力度正在减弱，美国上升的库存以及西方放储的言论主导市场。因而后期延续震荡偏弱走势的可能性最大，但跌幅相对有限。从K线来看，WTI上方主要压力位在105至106一线，下方支撑短期看100的整数关，如下破100美元的支撑，下方目标位则在96美元附近；BRENT压力位在125附近，下方第一支撑位看120美元，若WTI跌破100美元，则BRENT下方目标位看低至118一线。 |
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曾峰
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塑料： 反弹空间或有限，勿要盲目追高 上周五连塑主力合约1209延续强势反弹，开盘高开后震荡，尾盘大量买盘再次拉升期价，前期空单平仓迹象明显，收盘大涨190元，涨幅1.79%，成交量增加7.5万手至72.1万手，持仓减少1.4万手至28.3万手。国内PE现货市场稳中略有走高。部分石化大区调涨出厂价格对市场有一定支撑，市场交投气氛有所提振，但买卖双方多随行就市为主。华南/华北坚挺偏上，华东平稳为主，华北线性主流10400-10650元/吨，华东线性主流10500-10750元/吨，华南线性主流10600-10900元/吨。石化4月检修计划为多头提供炒作热点，给期价反弹提供了较强动力。但随着农膜旺季的结束，下游需求将会愈发清淡，进口货对国内市场的冲击也较为强烈，期价反弹空间也会有限，期价在60日均线上方或将震荡。建议投资者不要盲目追高，继续坚持不做多原则，内日投资者可逢高谨慎适量做日内短空，关注上方压力位10850。 |
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农产品 |
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丁晓进 |
豆： 美非农数据不及预期 豆类涨势有望延续 清明小长假之后的两个交易日，豆粕市场表现较为抢眼。M1209合约较节前上涨156元/吨，涨幅达到4.81%，增仓23.5万手。周五CBOT市场因耶稣受难日休市一天，当日公布的美国非农就业数据不及预期，终止了此前美元三连阳走势，美元的下跌利多美豆。现货市场上，沿海地区豆粕主流价格在3450-3540 元/吨，较清明节前上涨50-100 元/吨。节后豆粕期价上涨主要受到外盘的刺激，内外比价开始修复。由于一季度大豆到港量偏低，国内油厂开机率仍处于较低水平，导致豆粕供应偏紧，部分油厂已经开始预售4、5月份合同，且仍有较多未执行合同，加之进口大豆成本不断攀升，使得油厂挺价意愿较强，预计短期豆粕总体仍将以震荡上扬为主。近期豆类基本面上需关注进口大豆到港情况及USDA下周二公布的4 月供需报告结果，资金面上需关注其热度和动向。操作上，建议继续持有豆类多单。 |
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股指 |
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梁洁 |
股指：今日公布消费者物价指数，期指投资者顺势而为。 上周五沪深300指 数一波三折小幅收涨。近日个股走势显著分化，除券商、保险走强外，其他大多数大盘蓝筹股近一个月以来持续跌势，而资金短线炒作概念股的热情再度高涨。管理 层相当一段时间以来再三倡导投资蓝筹股，并采取了引入社保基金投资、鼓励大股东等产业资本增持、抑制资金炒作新股、推行分红制度改革等措施，而多数蓝筹股 权重股跌跌不休，有遭到市场持有者抛售的趋势，对股指形成抑制。今日国家统计局公布三月份消费者物价指数CPI，机构预测值多在3.3%至3.5%之间。事实上今年以来关于食住行方面的多个项目纷纷称因迫于成本上升压力而较大幅度涨价，而消费者物价指数由于多种因素或将处于较低水平。预计股指短线或延续反弹，但中期走势弱势不改。操作上，今日选择在公布CPI数据后进行日内操作，若放量上涨则日内短多，若冲高回落跌破颈线则日内短空。 |
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宏观经济 |
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梁洁 |
国内：据国家发改委网站信息，4月6至7日， 全国经济运行工作会议在南京召开。会上题为《坚持稳中求进强化运行调节促进经济社会平稳较快发展》的工作报告指出，具体解释八个方面的工作：一是着力搞好 煤炭供应保障和应急储备；二是着力做好电力生产供应和需求侧管理；三是着力保障成品油和天然气稳定供应；四是着力做好重点物资运输和现代物流工作；五是着 力加强经济运行动态监测和预研预判；六是着力推进结构调整和发展方式转变；七是着力提高应急物资保障能力；八是着力加强经济运行调节工作体系建设。 世界银行报告《把脉中国高铁发展计划：高铁运行头三年》中称，根据其他地方的经验，即使业绩良好的高铁铁路，虽然收入能够覆盖其现金运行成本和债务利息，但如果没有一些长期融资安排，将几乎肯定无法偿还本金。与其他国家一样，中国的高铁在1000公 里以内的中短途客运市场竞争力强，而民航则在更长距离的客运市场保持主导地位。不过，从总体来看，分流的民航旅客并不是高铁客流的主要来源，更大的客源是 “新生成的”旅客出行，亦即由高速客运的便利所诱增的出行。基于这方面的证据以及中国城镇人口和收入的持续强劲增长，我们对中国的高速铁路网主要干线的长 期客流量(及其经济可行性)保持谨慎乐观。 目 前，保障性安居工程建设规模和速度都处在历史最高水平，国务院正试图通过订立“行政规章”的方式，对于保障性住房的牟利空间进行限制甚至完全清除。媒体报 道，作为“国务院保障性安居工程领导协调小组”的牵头部门，住建部正抓紧起草《基本住房保障条例》，起草完成后将交国务院法制办审订。 |
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叶羽钢
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国际： 美非农数据不及预期，提升关于QE3的猜测 美国3月季调后非农就业人口增加12.0万人，为2011年10月以来最小升幅，且为2011年11月以来首次低于20万，预期增加20.3万；3月失业率下降0.1%至8.2%，创2009年1月以来最低，低于预期的8.3%，前值为8.3%。目前正值交易员们对Fed将不会推出第三轮定量宽松政策的乐观预期不断升温之际。但低于预期的就业数据再次引发了人们对Fed或购买更多债券的猜测。 美国2月消费信贷增幅不及预期 美国2月消费信贷增长87.30亿美元，至2.522万亿美元，延续自去年11月以来的增长势头，主要归因于民众为购买汽车和缴付教育资金而扩大借贷，但增幅较1月有所放缓且不及预期，预期为增长120.00亿美元，1月数据修正后为增长186.00亿美元。 法国2月份贸易逆差扩大至64亿欧元 据法国海关周五公布的数据显示，法国2月份贸易逆差由1月份的56亿欧元扩大至64亿欧元，主要因进口增幅大于出口增幅。2月份进口额增至435.5亿欧元，1月份为423.6亿欧元。2月份出口额增至371.6亿欧元。法国1至2月份贸易逆差总计120亿欧元，上年同期为128亿欧元。 |