绝对收益策略:“弹簧”股大梳理,下有支撑,上不封顶

东方证券股份有限公司 胡卓文


　　市场仍在左侧,最坏阶段已经过去。3月13日我们编制的市场趋同指标以及产业资本行为指数两个择时指标发出的信号判断市场阶段性见顶之后,市场经历了200点的下跌之后,产业资本指数开始刹车回升,趋同指标依然在高位震荡,因此我们判断市场当前仍然处于左侧,但最坏阶段已经过去, 投资者可以开始为下一波行情准备弹药。

　　此篇报告我们以设定筛选标准梳理下有支撑上不封顶的“弹簧”股,较为契合弱市以及反弹初期。所谓的“弹簧股”考虑的主要是两个维度:

　　第一个维度是从事件驱动角度梳理“折翼天使”组合,具有安全边际;

　　第二个维度是从量价角度梳理“超跌反弹”组合。

　　“折翼天使”组合。梳理具有股价支撑的破发股票。主要是高管增持破发股票、定向增发发行前破预案价股票、定向增发解禁前破发行价股票。

　　请参考正文第一页表格。

　　“超跌反弹”组合。寻找市场上被忽视的超跌股。股票超跌之后会有均值回复的效应,但是股票在下跌过程中交易量一般而言是换手率初期很大,之后逐渐被市场忽视,导致换手率萎缩,因此寻找换手率最小的超跌股具有更加强烈的反转特性。我们分别从沪深300、中证500以及中小板股票中梳理了相关的被市场忽视的超跌股,供不同投资需求参考,请参考正文第一页表格。