南华期货：大豆近弱远强 套利机会显现

　　外盘行情描述： 4月6日为耶稣受难日，美盘休假一天，周一恢复交易。

　　国内行情分析：今日国内商品市场相对显强，其中三大油脂涨幅也较为居前，不过与油脂相比，连豆和连豆粕就显得相较逊色，其中连豆1209早盘高开后便震荡走弱，而后呈窄幅震荡的走势，最终报收于4642点，微幅上涨0.13%，而连豆1301则全天呈双边震荡走势，最终报收于4733点，上涨0.28%。另就豆粕来看，也呈现出近弱远强格局，其中1209最终微跌0.12%，1301合约微涨0.06%。

　　基本面消息：1、今日国家统计局公布了3月份的CPI数据，显示同比上涨3.6%，超出了市场预期的3.2-3.5%，这令市场对于货币宽松的预期有所降低。不过从今日期货市场的表现来看，市场反应相较淡定。

　　2、明日美国农业部将公布月度供需报告，关注南美大豆产量数据的调整。

　　套利机会分析：前期，豆粕1209快速增仓放量，期价上涨明显，这使得1209和1301的价差逐步走强，并出现1301较1209贴水的状况，这在该两个合约的历史走势上较为罕见，但最近两个交易日，升贴水结构快速扭转，当前1301合约重新较1209升水，后市1301有可能继续较1209升水，这是因为，从历史规律来看，豆粕1月合约绝大部分时间较1209升水，另一方面，从基本面上来看，新季美豆意向种植面积下调这也对远月合约构成一定的支撑。因此，近期可尝试进行买1301抛1209的套利操作。

　　操作建议：明日美国农业部将公布供需报告，报告公布前市场交易商或将进行获利了结，因此，短线国内外豆类期价或将会出现回落，操作上，建议重仓的多单逢高减持，轻仓可继续持有。