格林期货：期指保持偏空思维

　　一、基本面消息：

　　国家统计局9日公布，2012年3月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.6%，较2月份反弹0.4个百分点。自去年7月份见顶回落后，CPI的同比涨幅已经分别于今年1月份和3月份出现两次反弹，且反弹力度均超出市场预期。

　　美国政府发布的3月非农就业报告显示，3月就业的环比增量为12万，明显低于预期，创下了5个月来的最低纪录。这意味着美联储采取进一步支撑性货币政策的大门依然敞开着。与此同时，失业率降至8.2%，创三年来新低。

　　9日，中国指数研究院发布最新报告显示，4月首周全国楼市成交大幅回落。在监测的40个城市中，28个城市成交量同比下降，其中15个城市成交量降幅50%以上。不过，重点城市成交量同比涨跌参半，其中南京、深圳和杭州(不含萧山、余杭)涨幅均超过30%，上海、重庆跌幅均超过40%。

　　二、股市及股指期货走势：

　　现货市场方面，沪深指数震荡走低，尾盘加速下挫。两市成交量1070.9亿。上证指数报2285.78点，下跌0.90%；HS300指数报2495.15点，下跌0.97%；深证成指报9710.909点，下跌0.77%。

　　股指期货方面，IF 指数收盘2507.3点，下跌0.76%。IF1204收盘2501.0点，下跌0.78%。期指日成交量34.6万手，持仓量56717手，日减仓2093手。

　　三、股指期货操作建议：

　　隔夜美股大幅收跌，道指跌破13000点关口。美国上周末公布的非农就业数据疲软，令市场对美国经济复苏的力量产生怀疑。

　　我们统计了2002年至2012年的CPI环比数据的月度均值。其中体现出两点信息：一是，除2004年3月环比上升外，其他年份都为下降。二是， 3月份是一年中环比下降最快的月份，10年来平均环比下降0.56%。因此，3月CPI数据不仅超出预期，本次却环比上涨0.2更体现出通胀压力不容小视。从技术层面看，MA10压力明显，短期或将测试下方MA5的支撑。操作上，建议空单持有，MA5之下可考虑减仓。(格林期货 石敏)