瑞信维持内房股跑输大市评级

　　新浪财经讯 4月10日消息，瑞信发表报告，认为目前内地住宅市场供大于求的情况，难以转为供应短缺，且现时经济及政治环境均不允许地产市场急速增长。该行指出，内房股今年以来累计上升33%，跑赢MSCI国企指数22%，维持板块“跑输大市”评级。

　　报告指出，近期该行获得的反馈显示，部分投资者预期今年稍迟时间，内地住宅将出现供应短缺，因预计建设开始放缓。

　　但瑞信指，开发商今年的建设指引(见下表)显示，尽管部分发展商的新开工目标按年急剧下跌(主因2011年的激增导致存货高企)，大部分发展商今年的总在建面积仍按年持平。

　　另外，瑞信的初步研究显示，近期一线城市如上海及深圳的二手住宅销售急升，或加剧当前一手市场创纪录的高库存情况。在没有如2009-2010年般持续繁荣的情况之下，该行预期目前的住宅供大于求，难以转为供应短缺。

　　瑞信统计各内房股去年的新开工及在建面积，以及今年的指引如下(单位：万平方米)：

　　公司/去年新开工/今年新开工/去年在建/今年在建

　　雅居乐(03383-HK)/388/383/713/-

　　万科(000002-CN)/1,448/1,328/2,165/2,603

　　中海外(0688-HK)/910/960/-/-

　　华润置地(1109-HK)550/650/1,100/1,250

　　恒大(3333-HK)/2,389/1,450/3,652/3,700

　　富力(2777-HK)/280/401/686/770.2

　　合景泰富(1813-HK)/150/120/200/-

　　远洋地产(3377-HK)/500/400/900/900

　　世茂(0813-HK)/364.1/300/736/704

　　保利(0119-HK)/716/350/1,006/1,096

　　佳兆业(1638-HK)/630/410/690/800

　　恒盛(0845-HK)/200/100/490/460

　　绿城(3900-HK)/639/580/1,601/1,747