徐成宏：宽松政策飘忽不定 行情或再陷入僵局

　　昨天美元温和走低，上周五公布的美国非农就业报告逊于预期，这再度引发了市场对美联储是否会采取新一轮经济刺激举措的担忧，随著西方国家假日的结束，市场将恢复正常交易状态，开始充分消化美国上周公布的疲软就业数据，目前多数投资者一个非常关注的问题是市场对于非农数据的后续反应。

　　美国疲弱的数据加大了美国就业市场近期反弹或将陷入停滞的可能性，并引发了市场对蓝筹股的抛售，通常这将促使投资者买入美元以寻求避险，而今天早盘由于美联储会议纪要倾向强硬，市场对美联储QE3预期曾大幅降温，而美国非农数据的意外疲软则仿佛恰好是在提醒投资者美国经济复苏仍不稳定，QE3仍随时可能降临。

　　除了美国数据外，当前还值得关注的是欧洲再次打压市场情绪，上周四西班牙与德国10年期债券收益率差扩大导致欧元承压，若欧债担忧进一步扩散，这对于风险货币将会不利，不过美国经济和欧债问题让之前的欧美经济对比差异大幅减小，这也会令市场短期陷入进退两难的境地。

　　疲软的就业数据加大了美联储或将推出进一步定量宽松措施的可能性，而如果推出更多宽松措施将对美元不利，这也会令投资者卖出美元买入国债以求避险。今天美国上市公司第一季度财报的大幕将会拉开，根据近期业界的普遍看法，首季美国公司盈利增速可能较前一季度明显放慢，甚至其表现为数年来最差。

　　昨天虽然市场交易量稀少，但欧元兑美元延续了上周五的上涨势头，尽管市场仍对西班牙经济状况表示担忧，西班牙新政府周一公布，将进一步削减100亿欧元支出，这一消息对欧元构成提振，中国公布的数据显示3月份消费者价格指数较上年同期上升3.6%，使市场对中国政府可能将下调利率刺激经济增长的希望破灭。关于美联储会不会开启新一轮量化宽松的问题在一段时间内可能会成为市场的主要焦点。

　　英国央行货币政策委员会委员普森周一表示，欧洲央行近期货币政策果断，但除德国以外，其他欧元区国家在未来两年失业率将维持在高位。普森认为，最乐观情况是于2014年中时大部分欧元区国家就业情况出现改善，德国3月季调后失业率为6.7%，同时他不认为欧元区会瓦解，难以想象这样的结果。

　　美联储主席伯南克周一表示，美国经济尚未从金融危机的影响中完全复原，监管机构必须继续寻找巩固金融体系的新方法。伯南克在亚特兰大联储主办的2012年金融市场会议上表示，这场危机对人类及经济造成的巨大代价，更凸显出必须采取所有必要措施，以避免数年前的事件重演，伯南克在讲话中并未直接谈及经济增长前景和货币政策，焦点放在金融当局在避免2008-2009金融风暴重演时的遗留盲点，最近的银行压力测试将成为一项常规监管措施，最新银行压力测试将界定哪些部分运作良好，及哪些领域可以改善其执行和沟通。

　　欧洲央行管理委员会委员阿斯姆森周一表示，希腊在受到欧盟/国际货币基金组织救助，以及经历5年的经济衰退后，该国将于2014年恢复经济增长，阿斯姆森说我预计，希腊在实施财务稳定计划之后，该国将于2014年恢复经济增长。阿斯姆森坚持认为，在希腊发生债务危机之后，欧洲央行所采取的措施都是暂时的。他警告称，欧洲央行非常规措施及时停止是很重要的，这不仅仅是因为德国提供的救助资金是此前计划的2倍。

　　日内建议交易策略：

　　欧元兑美元：1.3080做多  止损：1.3030  目标：1.3160

　　英镑兑美元：1.5855做多  止损：1.5810  目标：1.5940

　　澳元兑美元：1.0280做多  止损：1.0240  目标：1.0350

　　美元兑瑞郎：0.9195做空  止损：0.9240  目标：0.9120

　　美元兑加元：0.9985做空  止损：1.0020  目标：0.9920