东亚期货：棉花反弹走势放缓 1301多单持有

　　棉花期货周四飙升至10日最高收位，主要因投资基金展期多头头寸以及外围市场的强劲表现引发部分投机客空头回补。洲际交易所(ICE)指标5月期棉合约CTK2上扬1.62美分，收报每磅93美分。

　　今日郑棉1209合约高开低走。开于21455，最高21490，最低21375，收于21375，较上个交易日下跌20元/吨或0.09%。棉花指数持仓日增加2796手，成交量为8万多手。

　　现货市场上，4月13日中国棉花价格指数(328)为109400元/吨，下跌7元/吨。4月12日进口棉花价格指数(FCIndex S)为105.45美分/磅，较昨日上涨0.5美分；折1%关税16940元/吨；折滑准税17418元/吨。

　　根据美国农业部发布最新棉花供需预测报告，本次报告中继续下调全球消费至2346万吨，期末库存升高至1438万吨，全球期末库存消费比达到61.32%，逼近历史高位。全球棉花依然处于供大于求格局。下一年度预计美国棉花总种植面积预计为1320万英亩(8013万亩)，较去年减少11%。国内棉花种植意向出现大幅下滑。据农业部2月底—3月初种植意向调查显示，2012年全国植棉意向减少360万亩，同比减少5%，因此，下一年度国内和全球棉花产量预计出现一定程度的下滑。此外，发改委日前表示不会在市场萎靡情况下大量发放配额。因此我们认为收储以及新年度棉花播种面积下降或将支撑棉价。而印度发布公告宣布收储，这是继印度禁止出口之后的新举措，这也将争夺全球的棉花资源。整体而言，消费没有改善之前，棉价很难出现大幅上涨行情。

　　从盘面走势看，今日郑棉1209高开，盘中单边下跌，持仓有所增加。棉价在连续上涨之后，有所调整，但仍处在均线之上。建议1301多单继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟