上交所官员：应对散户IPO询价效果有一个清醒认识

　　新浪财经讯 4月13日消息，昨日沪深两大交易所首次举行了中小投资者IPO模拟询价，对此上交所研究中心主任胡汝银今日表示新股发行定价合理化依赖于均衡的供求关系，应对散户询价实施效果有一个清醒认识，中小投资者对新股的定价和获取信息方面都面临挑战。

　　昨日沪深两大交易所启动了中小投资者IPO模拟询价，翠微股份、奥康国际和龙泉股份分别成为首次参与模拟询价的拟挂牌公司。

　　根据证监会4月1日发布的新股改革征求意见稿，将询价对象范围拓宽，首次引入个人投资者参与新股IPO(首次公开发行)询价。根据规定，新股主承销商可以自主推荐5-10名投资经验丰富的个人投资者参与网下询价配售。

　　针对上述新股改革，上海证券交易所研究中心主任胡汝银在今日举行的“转型期探寻蓝筹股价值”论坛上表示，新股发行定价合理化依赖于均衡的供求关系，首先要建立一个供求机制进行一系列的改革的调整。

　　“询价本身很重要，但也是次要的。让散户询价，但对实施效果应该有一个清醒认识，买东西一定要有一定的专业知识，他们在判断技术上的专业知识不够，和机构投资者相比，单个散户并不具有投资的信息优势”，他说。

　　他认为最终决定新股价格合理性的，还是供求合理化。他表示我国的资本市场运作监管和国际市场相比差距不小。成熟的资本市场主要有两个支撑，一个是足够的经济自由、金融自由保障，第二个是健全的市场机制，市场秩序。

　　但国内的资本市场运作和发展带有浓厚的计划经济特色，行政控制无处不在，证券市场在很大程度上，包括交易所和金融机构仍然是行政干涉。

　　“长期以来，为了维持股票市场稳定，股票发行需要排队，排队就是计划经济下的短缺经济，价格低于均衡价格，市场不能处理导致需求不能满足的结果。”

　　他认为资本市场要搞对供求关系，必须推进资本市场专业化分工，放松政府管治，理顺市场供求关系。同时要建立市场为本的运作哲学和监管哲学，推进资本市场和证券业的去行政化，去官僚化。

　　“监管层不是市场的主体，监管层就是监管机构，一定要规范，由卖方市场转化为买方市场，保持创新市场的主体机制。”(王霄 发自上海)