高盛：康师傅给予买入评级 目标价24.6港元

　　新浪财经讯 4月17日消息，高盛于康师傅的分析员会议后发表报告，指康师傅的核心业务增长前景基本符合该行预期，而管理层称与百事联营业务将在2013年收支平衡，印证了该行较市场更为乐观的看法。高盛重申其对康师傅的“买入”评级，目标价24.6元，对应今年下半年及明年上半年预测市盈率28.5倍。

　　报告指出，今年饮料市场增长仍然疲弱，康师傅预期收入的年复合增长率，可为GDP增速的1.5倍，税后纯利率或为6-8%；该等目标将兼顾关注市场占有率及利润率的保持。

　　与百事的联营业务方面，公司预期2013年收支平衡、2014年转盈，有利因素包括：至2014年销售年复合增长13%，CSD瓶的市占率每年增长1个百分点；浓缩产品价格提高，利润率提升2-3个百分点；营销支出改善，因受百事及运营效率提高的支持。

　　另外，管理层预期，方便面销售至2015年的年复合增长率为15-20%，正常税后纯利率8-10%；方便食品预期年复合增长率为GDP的1.5-2倍，正常纯利率10-12%。