天琪早盘分析摘要(04-18)

　　【早盘提示】受德国经济数据强劲支撑，欧洲股市大幅反弹，西班牙利率小幅回落。值得注意的是，外盘农产品弱于工业品，同时布伦特原油和纽约原油价差继续收窄，显示市场投机资金开始获利离场，继续维持工业品空单谨慎持有，农产品调整仓位的建议。

　　【股指今日观点】市场近期的调整主要以消化多头前期获利回吐压力为主，技术面回调充分后，前期基本面的利多因素仍有再次发酵的可能。建议逢低买入为主。

　　【沪铜今日观点】沪铜昨日再探低点，伦铜再涨至8000上方，内外出现分化。基本面，中国铜库存维持高位，上海保税区约70万吨，lME铜降至26万吨，伦铜现货升水涨至65美元。本周将公布进出口数据，预计铜出口超预期，保税区铜再出口或使外盘现货承压。期铜仍处下降趋势，操作上，空头可逢高卖出。王工建

　　【铅锌今日观点】西班牙国债拍卖高于原定目标，国债收益率降至6%之下，市场担忧缓解，欧美股市大涨，基本金属持续反弹，铅锌将继续15000-16000区间震荡。(莫国刚)

　　【贵金属今日观点】对西班牙债务危机的忧虑减退，提振金价脱离稍早触及的低位，白银也低位反弹。黄金依然是一个在1600-1700美元之间复杂调整形态，白银也维持在一个整理平台上波动，建议投资者暂时观望，防止“原地跟斗”。(朱文龙)

　　【棉花今日观点】昨夜美棉继续承压回落。国内进口配额不发，港口进口棉销售冷淡，棉、纱普遍消费不济。近期关注热点再度回归种植，收益比降低，全球种植意向下滑将成现实。大宗商品普遍下跌，棉价上压制下支撑，难成趋势，投机观望，继续持有买1301卖1205，或少量买1301卖1205的套利组合。(陈淑敏)

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周二收跌，因向中国出口销售的传言并未获得证实，交易商扎平熊市套利部位。近日南方港口玉米码头报价继续下探，产区行情相对稳定，销区部分港口价格走低。后期玉米的整体上市量将逐步增加，玉米价格下行压力增加。操作上建议投资者持有空单。(唐少明)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，1-3月累计进口量1333万吨，数量同比增加21.6%，金额同比上涨11.6%。(于瑞光) 

　　【大豆基本面】 南美大豆供应偏紧继续提振美豆需求，周二CBOT大豆期货市场小幅反弹，市场呈现高位振荡局面。《油世界》在周二将巴西大豆产量预估调降50万吨至6500万吨；阿根廷大豆产量下调100万吨至4400万吨，《油世界》的数据显示全球2011/12年度大豆产量同比下滑幅度高达2660万吨，减产局面相当严重。国内产区大豆现货市场维持稳定，市场购销清淡，农户所存大豆不多。沿海豆粕价格小幅回落，市场观望情绪升温，成交不旺。终端销售的食用油纷纷提价，油厂压榨收益明显好转，发改委约谈部分油企，警惕政策调控措施可能对市场的影响。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 美豆高位振荡，南美大幅减产提振美豆出口需求，美豆回调幅度受限。连豆跟随美豆维持振荡，底部买盘依然活跃。预计今日连豆市场窄幅振荡，建议投资者保持振荡思路，盘中可逢低少量买入。预计今日大豆1301合约上方阻力位4680，下方支撑位4640。(于瑞光) 

　　【连豆粕今日操作建议】 美豆高位振荡，技术指标延续弱势。国内豆粕现货市场需求平稳，价格维持稳定状态。豆粕期货市场资金大量云集，目前核算的9月豆粕成本价格在3600元/吨左右，警惕资金对豆粕1209合约的逼空预期。预计今日连豆粕维持振荡偏强走势，建议投资者规避市场剧烈波动风险，盘中可择机低位买入豆粕多单。预计今日豆粕1209合约上方阻力位3400，下方支撑位3350。(于瑞光) 

　　【油脂今日观点】昨日豆粕放量增仓，今日油脂可能轮动上扬，以昨日开盘价为止损日内偏多参与。近期棕榈油产量库存数据拖累该品种上行步伐，而菜籽油方面处于利多敏感阶段，注意品种间强弱关系。(杨久尊)

　　【白糖今日观点】巴西中南部供给上市、泰国和印度出口糖导致夏季国际糖市供给充沛抑制盘面反弹，欧债风险反复制衡宏观心理。国内榨季末实盘压力考验6550收储价格对现货支撑，消息上关注下周糖会指引。1209技术上顶背离，多单离场，以5日均线止损少持空单，1301资金对冲9月跌幅较大，6600下方空单需谨慎。(刘妍)

　　【PTA今日观点】目前下游气氛有所回升，但需求依旧疲软，期价有望维持震荡偏上格局。目前PTA1209依旧震荡盘整格局，短线弱势反弹看待，中长线依托8750一线尝试介入空单。(李小薇)

　　【连塑日内观点】美国原油期货结算价周二走高1.2%，因投资者预计Seaway输油管道逆向输油将令美国油价和全球价格一致。现货市场昨天终石化华北分公司的LLDPE出厂挂牌价有100-150元/吨的一个下调，主要因为下游需求不佳，贸易商提货不积极，这将对现货贸易商看多信心是一个严重的打击，石化厂家护价是前期支撑连塑价格的根基，根基发生动摇，连塑下跌风险较大。后期继续关注石化厂家的报价。操作上，连塑建议空单继续持有。(张卫涛)

　　【甲醇今日观点】国际国内甲醇现货价格以涨为主，江苏甲醇价涨至2970~3000左右。甲醇期货操作上，仍维持震荡偏强思路，短线投资者以日内仍以逢低做多思路为主；中长线仍以多单持有为主，控制仓位。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】国内炼焦煤市场的弱势维稳，焦炭市场稳定，受全球经济需求减缓的影响，焦煤、焦炭供应过剩局面仍然不改，现虽已是往年的需求旺季，但今年下游需求依然不旺，现货成交不佳。做多动能已明显不足。但政策面会有一些利好的预期，多空的不确定性增加，建议投资者观望为主。(李殿春)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.2月8日起橡胶现货呈小幅震荡报价，主要是5\9期货合约的价差围绕是否QE、加息预期剧烈变化及国内良好的市场情绪之间变化，昨天山东全乳29200。2.供应淡季将要过去，各地陆续开割(泰国)，青岛库存天胶13.98万吨复合胶2.57万吨合成胶3.35万吨，较3月28日下降5800。后期关注天气.3.后期宏观将重新主导橡胶价格，但具体方向并未清晰。操作建议：离场观望，因目前现货联动较差。(刘东丰)

　　天琪观点  仅供参考