金利丰证券：中国建筑买入7.05元 目标7.6元

　　中国建筑 (3311)

　　买入价︰7.05元

　　目标价：7.6元

　　止蚀位︰6.9元

　　虽然中央对内地楼市屡次推出调控措施，不过保障房建设仍是内地发展重点，今年目标为700万套。中国建筑(3311)2011年于重庆、漳州等地完成保障房项目300万平方米，涉及投资额达211亿元，而今年将投资120亿元人民币于 400万平方米的保障房项目上，料为集团带来稳定收入来源。集团并预计2015年集团保障房动工量可占全国1%。集团去年于内地的保障房项目收入增长1.48倍至36.55亿元。今年首3个月，集团新签合同额78.8亿元，按年增加19%， 首季营运数据表现理想，经营溢利按年上升23.5%至5.17亿元，营业额则增加22%至32.2亿元。

　　集团在内地与香港业务保持稳定增长，去年收入分别增长56.4%及39.6%。对比香港地区，内地有较大的增长空间，因此计划将参与内地政府的基建项目，冀将内地业务比重提高至60%。除此之外，近年集团亦积极发展海外业务。早前收购的远东环球(830)，其业务逾5成位于海外，因此该次收购有助集团开拓北美地区，产生协同效应。