瑞信：中国联通跑赢大市评级 目标价18.8港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-20 11:32 来源: 新浪财经
新浪财经讯 4月20日消息，瑞信发表报告，指联通3月份3G上客量296.6万户，按月升5%，主因iPhone用户增长；尽管进度略为落后于该行预期，但由于首季3G上客量按年增97.5%，接近1倍，维持“跑赢大市”评级，目标价18.8元。
该行预测，今年联通3G上客量平均可达每月343.7万户，即自4月开始，每月需至少360万户，因季节性因素，预计下半年的增长将加快。
联通今年以来跑输大市，瑞信认为主要是由于投资者忧虑其运营成本高于预期、EBITDA(息税折旧摊销前利润)低于预期、去年末季利润表现较差，以及今年资本开支大增，加上中电信(0728-HK)获iPhone销售权，令联通失去独家优势。