上海中期：上方压力依存 沪胶有望挑战27000

　　天然橡胶主力1209期货合约收盘价报于27100元/吨，跌幅为0.33%。全天成交较上一交易日增加52880手至28.1万手，持仓量增加1492手至10.1万手。

　　现货市场

　　4月23日，上海地区天胶报价稳中窄幅调整，市场成交有限，商家心态迷茫。海南国营全乳胶报价28700-28800元/吨。

　　丁苯橡胶：：上海地区乳聚丁苯橡胶市场价格走低，部分齐鲁、吉化1502报价在23600元/吨，实盘成交商谈确定。市场询盘稀少，成交气氛非常低迷，商家操作意向不强。顺丁橡胶：上海地区高顺顺丁橡胶市场价格稳定，部分高桥高顺顺丁胶报价在28200元/吨，成交价格商谈确定。商家手中货源不多，市场有价无市状态延续。

　　午后盘锦石化对丁二烯再下调1000元/吨，目前出厂价23500元/吨，顺丁和丁苯以及丁腈橡胶工厂的成本压力在减小。

　　后市展望

　　尽管近期国内外均有加大释放货币流动性的意向，这或为沪胶提供支撑，但随着新产天胶的陆续上市，近期现货价格有松动的继续，配合当前高企的保税区库存、疲软的下游需求以及不断阴跌的合成胶价，都将持续对胶价产生压制作用，所以基于风险偏好改善的沪胶市场的短暂反弹，其可持续性值得市场生疑。我们认为沪胶的利空因素并未得到实质性的改善，短期内并无支撑其强力反弹的亮点，胶价上行压力重重。沪胶弱势依存，空单继续持有，下方有望继续挑战27000元/吨。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)