主力护盘意图明显 维持震荡局面可能性大

　　广州万隆

　　一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指宽幅震荡表现，成交量较前期有所放大。结合早盘量能放大表现，而午盘量能则表现相对低迷的这种情况分析，从行为分析的角度来看，这表明现阶段市场主力大杀跌的意愿还是较低的。因此，预期在近两个交易日股指还将维持震荡局面的可能性依然较大。这是目前投资者可以关注的。

　　二、市场情绪监测

　　情绪指数目前读数值为31，处于情绪低迷阶段。一般情况下，情绪指数处于这一阶段时，将会存在部分短线交易者进场参与反弹的行为出现。但是另一方面，基于情绪指数自4月13日出现转向之后，其后期的新读数值所形成的中轴，已经逐步下移的这种情况分析，从行为分析的角度来看，这预示着实际上目前市场情绪已经开始消退。这种情况下，股指即使是出现反弹，持续性也会相对较差。

　　三、偏差分析

　　近一个月以来，机构的舆情观点普遍认为，4月初以来股指的反弹表现，更多的是基于对政策微调的预期而产生。同时观点方面还强调，近期的对冲政策所产生的作用效果，更多只能在一定程度上减缓经济下滑速度，但这种对冲力度并不能并不能扭转整体经济在中短期内还将继续下滑的这种局面。因此，多数机构投资者认为，4月份以来的股指反弹空间应该是相当有限的——也就是说，股指在反弹后还将会出现一波继续缓慢下行的走势。

　　盘面上来看，股指在上周五一度试探上攻2400点之后，在近两个交易日，却是出现周期性个股、非周期性个股轮翻阶段性强势回调的局面。这一度给人的感觉就是，投资者参与进一步做多的信心实际上并不是很坚定的。但是，结合今天午盘最新的股指走势表现来看，股指在午盘时的弱势反攻表现(量能较早盘明显萎缩)，间接来看却反应出了目前主力还是存在护盘的这种行为。因此，从行为预期的角度来看，我们的观点认为，在近两个交易日股指或将还会维持震荡局面。

　　总体上来看，我们的观点认为，目前股指在2400-2500点面临较大的抛盘压力。因此，在近几个交易日市场的多头信心能否得到强化，将会是决定短期股指表现方向的重要因素。