永安期货：期棉再现大跌 但下行空间有限

　　今日市况：

　　“阴云凝朔气，陇上起沙尘”。受欧洲政治经济局势动荡影响，昨夜欧美股市、商品出现下跌，其中道指跌破万三，CRB勉强收在300。今日郑期棉延续昨日跌势，再现中幅下行。至收盘郑棉指跌127至21175，棉指正在向下考验21000整数关。棉指总成交放量至21.7万手，总持仓增1.3万手至50.7万手。主力 1209跌140至21180，成交放量至17.9万手，持仓增1.6万手至36.9万手。PTA继续下跌。期棉盘面走势看，在周边经济环境不稳及棉花需求疲软和技术面不利影响下，反弹已经夭折，棉指、主力同时面临前期低点考验。

　　相关市场：

　　受投机买盘增加影响，23日ICE主力7月合约涨1.47美分至92.48美分。23日进口棉M指数涨0.25至103.37，折滑准税价至17091，与内棉价差至2252，外内棉价差趋小。今日中国棉花价格指数结束长期下跌，转而小涨6至19337，纺企采购依旧坚持边用边采，成交清淡。港口进口棉库存仍大，纺企期待配额再发。23日32S至25500、40S至 31000，纯棉纱价格未变化，销售形势局地略好转。23日涤短涨30至11150，粘短至16200。3月我国纺织服装出口同比继续下滑，但环比开始回升。今日撮合市场转向下跌，其中MA1209跌66至20800。

　　相关消息：

　　继冰岛之后，欧债危机再生变数，荷兰政府21日宣布，荷兰执政联盟关于140亿欧元政府财政赤字削减谈判破裂。上述因素再加上意大利、西班牙经济数据不佳、美国银行业丑闻、欧洲制造业数据疲软、欧元区债务再创新高等影响，欧股周一大幅下跌至3个月低位，美国道指跌破13000。

　　截至2011年底，我国银行业金融机构资产总额113.3万亿元，同比增长18.9%，负债总额106.1万亿元，同比增长18.6%，所有者权益7.2万亿元，同比增长23.6%。商业银行整体加权平均资本充足率12.71%，同比上升0.55个百分点，390家商业银行的资本充足率水平全部超过8%，风险抵补能力进一步提高。

　　央行行长周小川近日接受《财经》杂志采访时详细阐述了利率市场化改革的方案和路径，他表示，贷款利率改革可先行一步，存款利率改革则不要着急动，可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。

　　技术看盘：                                

　　今日郑棉指数再收中阴，组合K 三连阴，总体形态构筑低位双头。量价关系看，成交、持仓均增，后市或有反复。均线方面，棉指击穿多条均线支持，向下意味较重。指标MACD红柱缩短。期价冲击BOLL 通道中轨。KDJ、RSI皆转向下。 CF1209同指数。

　　后市展望：

　　期棉市场在技术走势不利、外围市场走低及棉花需求增长无望、配额消息又现朦胧等多重因素制约下，展开中幅下跌行情，棉指前期低点21000处再次面临考验。有鉴于种植面积下滑和新收储价等支撑，下行空间亦有限。操作上，观望。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)永安期货 

　　任新普