敦沛金融：港股周二回升 建议关注友邦保险

　　宏观焦点

　　美股周二上升。3M 等公司业绩强劲带动大市。苹果在收市后公布第二季业绩，盈利增长93%，高过市场预期。道指升0.58%，报13,001 点；标普500 指数升0.37%，报1,371 点；纳指跌0.3 %，报2,961 点。

　　美国原油期货周二向上，因上周美国原油库存下降，逊市场预期。纽约期油每桶报103.55美元，上升0.43%。金价周二上升，因美国房屋销售数据佳，连同荷兰、西班牙及意大利成功拍债，欧债危机忧虑降温。现货金报每盎司1,642.28 美元，上升0.21%。

　　港股周二回升。汇控(5 HK)及中移动(941 HK)企稳同升0.59%。中铝(2600 HK)入股永晖焦煤(1733 HK)，股价升1.34%。兖煤(1171 HK)公布疲弱的季绩，股价跌1.94%。濠赌股走势各异，银河娱乐(27 HK)跌1.76%，而澳博(880 HK)升2.44%。恒生指数升0.26%至20,677 点。

　　公司新闻

　　华电国际(1071 HK)公布今年首季净利润为2 亿元人民币，每股盈利3 分，去年同期则亏损2.65 亿元。首季扭亏主要由于公司规模扩大、发电量增加及去年度电价调整的翘尾因素影响。

　　米兰站(1150 HK)发盈警，预计今年首六个月之纯利将按年大幅减少，主要由于今年首季度消费者情绪普遍低迷；以及销售、行政及其他经营开支增加(包括现有及新零售店之租金开支增加)。

　　卡姆丹克(712 HK)宣布，Stephen Peel 已辞任非执行董事，因公司于3 月14 日完成购回若干可换股债券及注销若干认股权证，TPG 或其代理人持有的可换股债券及认股权证的份额有所减少。

　　长城汽车(2333 HK)与CODA Automotive,Inc。签署战略合作协议，联合开发纯电动汽车，并在全球销售。

　　交易建议

　　股份编号：1299 HK–27.30 元 / 目标价：29.55 元 / 8.24%

　　潜在升幅友邦保险(1299 HK)首季新业务价值增长27%，表现良好，是历来最高的首季数字。内地新业务价值增长尤其强劲，主要受惠活跃代理的人数增加，以及持续转向期缴保费保障产品所致。

　　新业务价值利润率由35.2%升至42.1%。我们认为友邦前景理想，主要由于其多元化的地区覆盖，以及新业务利润率持续改善。该股现价为今年预测市盈率17 倍，于最近的波动市况下将能提供不俗的防守性。