巴克莱：联通维持减持评级 目标价降至13港元

　　新浪财经讯 4月26日消息，巴克莱公布，联通首季EBITDA及纯利均好于预期，但随着今年余下时间争取用户的力度将明显上升，成本亦可能快速增加，故维持联通“减持”评级，12个月目标价由13.02元降至13元，因该行调整了盈利预测。

　　报告指出，联通首季EBITDA达171亿元人民币(下同)，好于该行及市场预期；纯利10亿，高于该行预测的8亿，但低于市场预期的11亿；EBITDA利润率为34.3%，而巴克莱全年预测为33.6%。

　　3G业务ARPU(每户平均收入)为93.9元，按年下跌20%、按季下跌6%，或有一定季节因素，但巴克莱表示需看次季的趋势才可确认。该行对联通全年ARPU的预测为91元，次季数据改善，才会维持该预测不变。

　　联通首季手机补贴按年微升4%，但按季升21%，巴克莱认为主要是因iPhone4S在今年首季推出；首季手机补贴对3G收入比率仅16%。该行预测，全年补贴将达144亿元，对3G收入比率21%。