兴业投资：西班牙评级遭降 日元劣势有望扳回

　　2012年4月27日

　　(兴业投资)周五亚市最为轰动的事件莫过于日央行利率决议了。日央行宣布维持利率0-0.1%不变，同时扩大10万亿日元购债规模，且将所购国债的期限由两年延长至三年。日央行还重申，将逐步恢复到0.5%-1%的通胀区间，且实现通胀目标或许不会用时太久。同时指出，今日决定进一步放松政策将帮助日本经济回到物价稳定情况下的可持续增长。利率决议后，美元/日元快速上涨100余点至，日元交叉盘也大幅拉升逾100点。日央行的宽松政策无疑令日元贬值风险增加，不过日元很快收复了消息后的接近2/3跌幅。

　　隔夜美股收市后，标普宣布将西班牙长期主权评级自A下调至BBB+，短期主权评级自A-1下调至A-2，前景都为负面，同时还下调了该国今年GDP增长预期。本月以来，西班牙10年期国债收益率已经七次突破6%水平，标普此举将可能进一步推高该国融资成本至不可持续水平，市场风险规避情绪浓厚。这也是在日元交叉盘迅速强势攀升之时，各风险货币兑美元仍然维持跌势，且日元交叉盘很快回吐涨幅的原因。日内将密切关注欧元区各国尤其是西班牙国债收益率波动情况。

　　数据方面，日内重点关注美国GDP。本周美联储利率决议信号不明，市场将更加关注美国经济数据，以从中寻求美国经济前景线索从而评估美联储进一步放宽政策的可能性。第一季度美国经济数据整体表现不错，因此市场对今晚GDP数据预期较高。若结果好于预期，对美元的正面推动可能受到限制，毕竟美国3月令人失望的非农报告以来，初请失业金人数连续三周站于38万上方，显示美国劳动力市场增速放缓，增强了QE3预期。更可能的一种情况是，强劲的数据将可能缓和当前标普下调西班牙评级举措引发的风险规避情绪，从而为风险货币提供一定支持。若数据差于预期，反倒可能令市场情绪继续承压。

　　美元/日元仍遭趋势线打压

　　美元/日元今日亚市早盘自隔夜反弹高点81.18震荡下行，但午盘日央行利率决议宣布维持低利率不变，并扩大购债规模10万亿日元，决议后汇价自时段低点80.42迅速上窜至81.43。尽管日央行再次放松政策令日元中期贬值风险增加，但西班牙遭标普下调评级引发风险规避情绪大涨，汇价很快回吐了2/3涨幅。日内关注美国GDP，若数据强劲，将可能推动汇价反弹。技术上，汇价仍然遭到一个多月来下行趋势线打压，前高位于81.77，也是此波跌浪的38.2%菲波回档位，若不能上破该水平，将增加下行风险。

　　欧元/美元受挫于西班牙评级遭降

　　隔夜美股收市后，标普宣布下调西班牙评级并下调其今年经济预期，令欧元/美元回吐美股走高带动的涨幅，重新返回1.3200下方。亚洲时段未能受到日元交叉盘大幅上扬的推动，而是继续扩大隔夜跌幅。技术上，汇价跌破小时图上行趋势线前低1.3172，显示短期修正走势完成。不过，1.3000/30水平支持强劲，汇价跌破该区域前将可能维持区间震荡。

　　英镑/美元保持王者风范

　　西班牙评级被下调后风险规避情绪升温，英镑/美元受累回落，但时段内顽强守住了1.6165支持，继续显现出王者风范。日内将关注西班牙等欧元区国家债市情况以及美国第一季度GDP。技术上，汇价站稳于5日均线上方，仍有进一步上行空间，上方阻力位于4月中低点以来上行趋势线。不过小时图有盘整之势，短期支持位于1.6165，下一支持位于1.6080。