海通期货：利多云集 期指强势冲击2700点

　　海通期货投资咨询部 陶金峰

　　五一小长假期间利好频出，5月2日，股指期货强势反弹，IF1205早盘突破2661点阻力，午盘后一度突破2700点大关，最高反弹至2702.4点，但是受阻于2705点强阻力；商品期货表现不一，工业品强于农产品。

　　证监会4月27日宣布，国内四家期货交易所将降低所有期货交易品种的手续费标准，各品种降费比例从12.5%到50%不等，期货交易所手续费水平整体下降30%左右，调整后的手续费标准将从6月1日起执行。期货手续费下调，有利于降低期货交易成本，降低企业和机构进行套期保值的成本，增加期货市场的流动性，活跃期货市场，吸引国外的机构投资者，但是对于期货本身的行情涨跌影响不大。

　　4月28日，证监会发布了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》。4月29日，上海证券交易所发布了《退市制度征求意见稿》，向社会公开征求意见。同时，深圳证券交易所也发布《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》。新股发行体制改革，对于股指本身行情的影响较小，单有利于遏制市场的过度投机和炒作。退市制度，则有利于净化股市，垃圾股将难以生存，ST股绩差股将受到重创，2日有近40只ST 股票跌停，与之形成反差的是沪深300现货指数大涨2%以上。

　　4月30日，沪深证券交易所和中国证券登记结算公司宣布，降低A股交易的相关收费标准，总体降幅为25%。调整后，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087%。双向收取；结算公司上海分公司的A股交易过户费将按照成交面额的0.375%。双向收取。股票交易费用下调，降低股票交易成本，有利于股指长期健康发展，对于股指和期指构成利多。

　　5月1日下午消息，据华泰柏瑞消息，公司4月26日结束发行的沪深300ETF，募集规模超过329亿元。据嘉实基金不完全统计，嘉实沪深300ETF首募规模在200亿元左右。这意味着两只ETF合计首募规模将超过500亿元，超出之前300亿元预期。考虑到两只新基金5月即将建仓，对大蓝筹股无疑是一大利好。两只新发行的沪深300ETF募集资金过500亿元，无疑对于沪深300现货指数板块股票，也对于沪深300股指期货构成利多。

　　汇丰银行2日发布的报告显示，4月汇丰中国制造业PMI为49.3，虽高于上月的48.3，但仍显示中国制造业运行连续第六个月放缓，不过放缓幅度尚算轻微。

　　此前1日公布的官方4月中国PMI为53.3%，比上月上升0.2个百分点。该指数经历连续五个月回升之后，已经高于去年同期水平，显示经济增长呈现趋稳向好的基本态势。汇丰和官方PMI数据回升，反映中国经济放缓忧虑减轻，但是经济下行压力仍存在，对于股指期货构成轻微利多，对于商品中的有色金属和能源化工利多，对于农产品影响不大。

　　美国供应管理协会(ISM)宣布美国4月ISM制造业指数好于预期。4月的ISM制造业指数为54.8点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为53.0点。3月的ISM制造业指数为53.4点。美国4月PMI好于预期，部分平息了市场对美国经济复苏的担心情绪，对于股指期货和工业品构成利多。美国商务部27日公布的首次估测数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.2%。这一增幅低于市场此前普遍预测的2.5%，也低于去年第四季度的3%。

　　5月2日人民币对美元汇率中间价报6.2670，升破6.27并连续第三个交易日创出汇改以来新高。隔夜美国公布的4月ISM制造业采购经理人指数创下去年6月以来的最高水平，令市场对于第三轮量化宽松的预期有所降温。受此影响，国际汇市美元低位震荡整理，人民币对美元汇率中间价则延续节前上行走势，连续三个交易日创出新高。

　　第四轮中美战略与经济对话(S&ED)将于5月3日至4日在北京举行，此次双方各有20多个部门的负责人将参加对话。中美战略与经济对话前夕，人民币保持升值势头，为对话创造良好氛围。

　　5月2日商品表现工业品强、农产品弱。沪铜CU1208反弹受阻于59000附近，天胶RU1209多空双方在27410附近争夺激烈。豆粕在农产品仍是一枝独秀，M1209盘中再创近期反弹新高3441。

　　2日期指震荡上行，IF1205开盘2655.8，最低下探至2650，在节前周四和周五最高点2649.8和2647上方制成明显，早盘反弹突破2661阻力后，继续上行，午盘后一度突破2700点阻力，最高反弹至2702.4，但是在沪深300现货指数前期高点2705点阻力明显。随后强势调整。煤炭、有色金属和金融板块领涨，ST板块跌幅居前，超过40只ST股票跌停。

　　期指在众多利好的鼓舞下再创近日反弹新高，不过接近前期高点附近有一定调整压力，如果后市没有重大利空出现，则有望进一步反弹。日内IF1205反弹阻力2700和2705，支撑位2661。股指期货中线有望继续上攻2782和2800的阻力。