一德期货5月3日早盘交易提示

　　一德期货早评：连盘豆类油脂短期将继续回调

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂高开低走，短期或将继续回调。大豆1301收盘4632元，较前一日收盘价下跌22元，豆油1209和棕榈油1209分别收9884元和8730元，与前一日收盘价分别下跌82和44元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂大幅走低。CBOT 7月大豆合约下跌18.4美分，报每蒲式耳14.85美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.2美分，至每磅54.71美分。CBOT 7月豆粕合约下跌4.5美元，报每吨429.7美元。

　　市场消息

　　船运调查机构预估马来西亚4月棕榈油出口环比增加10.4%至135万吨，由于中国和印度需求持坚，市场预期马来西亚4月棕榈油库存降至195万吨以下。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为581.1美元/吨，合人民币3656元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4738元/吨，较上日涨29元/吨，比去年同期涨289元/吨。

　　5月船期南美进口豆油到岸价1273美元/吨，到中国口岸完税后总成本10050元/吨，比上日跌107元/吨。

　　5月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1213美元/吨，到中国口岸完税后总成本9482元/吨，比上日涨44元/吨。

　　操作建议

　　隔夜商品市场整体回落，因美元走势强劲，美盘豆类油脂受技术性卖盘打压，期价大幅走低，高位风险加大，短期有回调的需要，整体来看，豆类油脂上涨的趋势不变，节奏将会暂时放缓。受此影响，预计今日连盘豆类油脂将低开开盘，关注豆一1301合约60日均线支撑。操作上，暂且观望为主，可尝试日内短空。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：受配额传闻影响 郑棉弱势震荡

　　周三CF1209低位震荡， CF1209收盘成交7.7万余手，持仓小幅增加。CF1209收于21015元/吨，跌115元/吨，增仓8990手；5月2日我国进口棉花 (FC Index M)101.81美分/磅，跌1.54美分/磅，1%关税下折算价格16325元/吨，滑准税下折算价格16810元/吨。

　　据纽约5月2日消息，期棉周三收低，在外围市场下跌及美元上涨之际受投机性抛盘打压，分析师指称，交易商等待政府周四公布出口销售报告以从中寻找期棉的下一波走向。ICE 7月期棉合约收低0.17美分，报每磅89.51美分。

　　5月2日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交13040吨，较上一日减少8120吨，订货量增加4020吨，累计订货量128940吨。2日撮合除远月MA1210合同高开收涨外，其他合同均低开低走，盘终收跌；当日远月MA1210合同全天仅成交一笔，均价涨至21000元；MA1208合同收盘报跌110元，其他合同跌幅在64-105元之间。

　　周三郑棉低位震荡，一度跌破21000点强支撑，滑准税配额发放传闻以及外围市场经济数据欠佳导致郑棉走软，但考虑到有收储价支撑，下行空间十分有限。今日操作建议，多单可暂且继续持有，等待反弹，21000底部坚实，CF1209参考价格区间为20900-21250。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：现货市场走低 连焦低位震荡

　　昨日，期焦主力j1209合约全天低位窄幅震荡。截至收盘，主力合约收于2009点，下跌7点，跌0幅0.35%，主力期现价价差继续回落，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高128点，最低114点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1209合约低位窄幅震荡，主力持仓成交双双增加，市场弱势明显，近期期焦维持低位调整，尽管下方2000点存在一定支撑，但市场多头乏力，昨日国内焦炭现货价格出现下跌，在基本面压力下，期价易跌难涨，建议操作上保持空头思路逢高沽空，入场空单可续持。日内关注2000点支撑。

　　昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1888元/吨，每吨价格与上一交易日持平，而部分地区准一级焦价格出现回落，其中，邯郸地区准一级冶金焦价格下调25元/吨至1865元/吨，邯郸降15元/吨至1845元/吨，定州降20元/吨至1980元/吨。港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦昨日报价2100元，每吨价格下调50元。同时，全国主要城市螺纹钢价格小幅回调，不同型号螺纹钢价格下跌1-3元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：市场稍趋谨慎 多单小心持有

　　【今日关注】：关注27500一线压制作用。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，今日运行区间： 27100-27600元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约跳空高开后在27380一线维持高位震荡，午后发力上攻27500点附近但无实质性突破，随即震荡走低，收27305元/吨。持仓方面：RU1209多空双方均小幅减仓，力度不相上下。日胶09冲高回落，30日均线压制作用明显；隔夜原油大幅回调，考验5日均线支撑，美元指数止跌反弹，大幅收阳。消息方面：4月汇丰中国PMI升至49.3，连续第六个月放缓；美国4月ISM制造业采购经理人指数为54.8，大于预期的53.0，为去年6月份以来的最高水平。

　　现货市场：上海地区市场报价基本持稳，商家现货不多，少量出货为主。泰国3#烟片胶在29800元/吨左右，海南全乳胶28600元/吨，云南标二报价在27700元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3800-3820美元/吨， (马来西亚SMR20)3750-3780美元/吨，均小幅上涨；芒街越南3L不含税报价在23400-23500元/吨，亦小幅上调；马来西亚现货收盘乳胶买方价格744.00仙/千克，卖方价格751.50仙/千克，均小幅上涨。总体来看，天胶现货市场报价小幅上扬。

　　操作分析：受汇丰数据影响，昨RU1209盘中冲高回落，多空主力持仓均出现减少，投资者观望情绪占据主导，但近期资本市场利好不断，且主要产胶国及云南地区多不良天气，或将对期价形成一定支撑，技术上27500点压制作用明显，短期或将维持高位震荡，建议短线波段操作，今日运行区间： 27100-27600元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：现货无实质改善抑制反弹空间

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位10430元/吨附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：“五一”假期后首个交易日主力合约L1209开盘后震荡冲高，10480处遇阻回落，于5日均线支撑处止跌企稳，后在10450附近窄幅震荡，临近午盘二次走高，下午短暂延续涨势后，终不敌压力而震荡回落。持仓方面，多方减仓微弱。隔夜，美原油震荡收阴。

　　现货市场：华北拉丝在11350-11450元/吨，高压2426H在10950-11000元/吨，中油线性在10200-10300元/吨左右；华东拉丝在11500-11600元/吨，高压2426H在11000-11050元/吨，中油线性在10200-10350元/吨；华南拉丝在11500-11550元/吨，高压2426H在11050-11100元/吨，中油线性价格10200-10250元/吨。各大区现货报价维持假期前报价水平。

　　策略分析：昨日连塑在宏观利好的支撑下，小幅反弹，但现货供需无明显改善，弱势格局尚未扭转。第四轮中美战略与经济对话今日起在京举行，相关政策有待关注，隔夜美元油震荡收阴，连塑期价的震荡调整在所难免。今日关注10430元/吨附近支撑，建议前期多方注意止盈，短线波段操作，运行区间：10430-10500元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：螺纹跳水下探  4250支撑失守

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约大幅走低，最高4284，最低4245，最终收于4245点，较前一交易日结算价跌0.86%。

　　n          市场要闻：

　　美国薪资服务提供商ADP宣布美国4月ADP私营就业数据远逊预期。4月的ADP私营领域就业环比增长11.9万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增17.0万。3月ADP就业环比增20.9万。

　　欧盟统计局(ESTAT)周三(5月2日)公布数据显示，欧元区17国3月失业率达到纪录以来最高点，失业总人数1736.5万人，新增失业人数16.9万人。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4452元/吨，与上一交易日价格相比持平；青岛港63.5%印度粉矿价格为1030-1040元/吨，与前一日相比-10；天津港二级冶金焦1950元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1152，与前一日相比-3。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约午后跳水，期价大幅下挫，4250支撑失守，弱势不改。欧美经济数据利空，市场再承压，且从持仓来看，主力空头增仓明显，空头力量相对增强，期螺继续下探概率较大。操作上，空单继续持有，若4250一线有效下破确认，止盈下移，下方支撑4230。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：经济忧虑主导，伦铜大幅下跌

　　周三LmeS_铜3大幅下挫。令人失望的美国4月ADP私营就业数据破坏市场人气，打消了投资者对周五非农就业数据表现强劲的期望。  

　　截止收盘，LmeS_铜3收于8305.50美元/吨，下跌1.50%。

　　经济数据面：美国薪资服务提供商ADP宣布美国4月ADP私营就业数据远逊预期。4月的ADP私营领域就业环比增长11.9万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增17.0万。欧洲消息面，4月份的欧元区Markit采购经理人指数降幅大于此前预期。经济学家表示，这份数据凸显了对于欧元区经济衰退可能在第二季度恶化的担心情绪。欧盟统计局(ESTAT)周三(5月2日)公布数据显示，欧元区17国3月失业率达到纪录以来最高点，失业总人数1736.5万人，新增失业人数16.9万人。标准普尔在本周三对外表示，已经上调了希腊的主权信用评级至CCC，从而将其从早前的违约级别中脱离。这主要是因为希腊完成了其主权债务重组，而希腊的这一重组规模创出了金融行业历史上最高的债务重组规模。本周最重要的事件是周五将要公布的4月份非农就业数据与其他劳动力市场数据。目前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期4月份的非农就业人数将从12万攀升至16.3万。

　　库存：LME铜库存减少2600吨，至238950吨。

　　操作上，沪铜1208短空操作为主。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：欧美利空数据打压人气，伦铝大幅回落

　　LME基本金属周三普跌。因令人失望的美国就业数据破坏此前建立的市场人气，同时欧洲疲弱的经济数据加重了衰退忧虑。LME铝周三下跌接近1%，自反弹高点大幅回落。受此影响，今日国内沪铝期价可能低开震荡，反弹势头能否延续有待观察。重点关注本周五美国非农就业数据的表现。

　　截止收盘，LME铝收于2096美元/吨，下跌0.99%；沪铝1208收于16345元/吨，上涨0.93%；上海A00铝现货均价16095元/吨，上涨40元/吨。

　　基本面：美国薪资服务提供商ADP宣布美国4月ADP私营就业数据远逊预期。4月的ADP私营领域就业环比增长11.9万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增17.0万。欧盟统计局(ESTAT) 5月2日公布的数据显示，欧元区17国3月失业率达到纪录以来最高点，失业总人数1736.5万人，新增失业人数16.9万人。另外，4月份的欧元区Markit采购经理人指数降幅大于此前预期。经济学家表示，这份数据凸显了对于欧元区经济衰退可能在第二季度恶化的担心情绪。

　　库存变化：LME铝库存增加1000吨，至5015500吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间16200-16300元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：欧洲数据疲软风险货币承压  金价重回调整态势

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货昨日重回跌势，报收于1653.7美元/盎司，较前一交易日下跌0.54%，最低1648.3美元/盎司，最高1663.3美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货下跌1.16%，报收30.65美元/盎司。昨日上海黄金期货主力合约au1212高开低走，最高价340.00元/克，最低价337.97元/克，报收于338.15元/克，下跌0.22%。上期所白银期货模拟交易于昨日顺利展开：AG1209合约模拟首日开盘价6500元/千克，报收6742元/千克，上涨2.81%，成交近14万手，持仓27322手。

　　美元汇率大幅反弹，收盘上涨0.44%，收复79.00整数关口，报收79.18点。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格承压结束反弹态势，收盘下跌0.69%，报收于每桶105.22美元。

　　欧美股市多数先抑后扬。截至收盘：道琼斯工业平均指数下跌10.75点，收于13268.57点，跌幅为0.08%；纳斯达克综合指数上涨9.41点，收于3059.85点，涨幅为0.31%；标准普尔500指数下跌3.51点，收于1402.31点，跌幅为0.25%；德国DAX 30指数下跌0.75%，收报6710.77点。法国CAC 40指数上涨0.42%，收报3226.33点。英国富时100指数下跌0.93%，收报5758.11点。

　　n          市场要闻

　　汇丰(HSBC)周三公布，4月中国制造业采购经理人指数(PMI)终值回升至49.3，优于此前发布的初值49.1，但仍然为连续第六个月处在荣枯分水岭下方。

　　欧元区4月Markit制造业采购经理人指数(PMI)由3月的47.7降至45.9，稍低于初值，并创下自2009年6月以来最低。欧元区4月Markit制造业PMI已连续九个月处于荣枯分水岭50下方。其中法、德两大经济体“喜忧参半”：法国4月PMI终值从3月的46.7，小升至46.9，虽然数据显示4月新订单降速为2009年4月来最大，拖累整体行业活动，同时降低了未来数月情况迅速好转的可能性。但是作为欧元区中为数越来越少的避开衰退的成员国之一，本周进行的总统大选第二轮投票更能吸引多方关注；而德国的情况似乎就不那么乐观了，周三公布的数据显示，德国4月Markit制造业PMI为46.2，低于3月的48.4，远低于50的荣枯分水岭。4月终值也略低于46.3的初值，亦逊于调查的持平初值。

　　此外，欧元区的失业状况同样令人堪忧：欧盟统计局周三公布，欧元区3月失业率升至10.9%，追平15年前所创的纪录高位，主因是由于意大利与西班牙失业情况加剧。

　　而美国的就业情况似乎也并有议息会议声明显示的那样乐观：据统计，美国4月民间部门就业人数增加11.9万人，远低于预期的增加17.7万人，这也为即将公布的非农数据蒙上了一层阴影。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.09吨，与前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金重回跌势， 盘中再失所有均线，收盘收在10、20日线上方。MACD红柱开始缩短， KDJ拐头向下，有死叉趋势。

　　昨日沪金高开后呈现低走，未能站上40日线，MACD零轴上方红色动能柱继续变长，KDJ向上发散，指向多方。

　　美元指数大幅反弹，收复5、10日均线。MACD绿柱开始缩短，KDJ底背离低位金叉后向上发散，指向多方。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，从K线组合上看不是很乐观，10、20若有效击穿则再度所有均线尽失，反弹或结束；沪金方面，但从K线组合来看，沪金的更加偏空，短线空单仍可观望；美元指数方面，短线如能站稳5、10日两条均线反弹可看高一线。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：昨期指主力放量上行 短期或继续挑战2700点

　　【今日关注】:日内关注主力IF05合约下方2660点支撑

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，受诸多利好因素影响， 昨日早盘IF05主力合约跳空高开，随后在2650点上方窄幅盘整蓄势，临近午盘，快速上行，午后维持高位震荡态势，成交量较前一交易日大幅放大。截止收盘，IF05主力合约报于2686.8点，上涨1.77%，其它三合约涨幅也均在1.5%以上。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日大幅增加5078手至67399手，居历史第二高位，仅次于今年3月28日的70476手，其中 IF05主力合约持仓量增加3780手至47635手。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日IF05主力合约多空双方均大幅增仓，其中主力前20位多头增仓2497手至32855手， 空头增仓2367手至38042手，净空持仓回落至5187手，多空双方入场积极。从技术上看，目前均线系统呈多头排列，MACD在0轴上方发散向上且红柱变长，为典型的多头市场。消息面，汇丰昨日公布的4月中国PMI终值为49.3，虽低于官方公布数据，但细分项目数据已显露出见底回升的迹象；另外，证监会最近出台的一系列政策对资本市场属于长期利好。总体来看， IF05短期或将继续挑战2700点关口。操作上，日内关注IF05主力合约2660点支撑，短多为主。

　　大盘方面，沪深两市早盘双双高开，其中沪指直接以2421.08点跳空高开，开盘后沪指虽短暂回调，但无意下探2400点，临近午盘震荡走高，成交量有所放大。截止收盘，沪指报于2438.44点，涨幅1.76%；深成指报于10424.94点，涨幅2.40%，两市共计成交约2082亿元。短期来看，沪指有望继续借近日诸多利好消息聚集市场人气，放量突破2400点至2450点的成交密集区域。操作上，关注量能变化，轻仓参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷