申银万国：时间之窗开启 中期趋势向好

　　申银万国证券研究所5月3日发布策略研报指出，周三沪深股指跳空高开后逐步反弹，有色金属和采掘行业指数领涨。终盘大多数股票上涨，成交温和放大。上证指数底部温和抬高，短线需要消化2450点左右的压力。

　　研报认为，上证指数收复2400点让多方稍稍宽慰，不过上方每前进一步，都可能有震荡。首先，自2009年8月3478点以来中期调整轨道的中位线本周在2441点左右，虽然不能说该轨道一定会构成反压，但初步运行至此，可能不会一帆风顺。其次，目前的日随机指标处于相对高位，K和D都高于84，且在高位钝化，继续大涨的动力不足。再次，2012年2月的高点2478点构成短期的颈线位。因此，未来上涨之际多空可能仍有争夺，震荡的概率不低。

　　申银万国表示，股指下方的支撑位在抬高。如果月内出现调整，可视为逢低逐步吸纳的机会。目前可将1月6日的2132点与3月29日2242点的连线作为5月份的支撑线，它每周大致自动上移10点。从时间周期观察，自2007年10月6124点以来，2012年5月份是第55个月，时间之窗开启，月内如果回调，一般而言可逢低介入。不管短期如何波动，中期趋势有望逐渐向好的方向演化。