固定收益周报:短多长空,低评级城投或仍有机会

华龙证券有限责任公司 尹晓光，张矛


　　4月份PMI继续反弹,但这是由3月份货币政策微调、美国经济复苏所致,长期来看,在政府不实施减税降费、不放开垄断行业投资的前提下,我国经济陷入滞涨将成为必然。在这样的背景下,债市长期趋势并不容乐观。但中短期来看,国内通胀压力仍然较小,经济增长走势也不明朗,因此目前的纠结行情仍将持续,仅有收益率徘徊于高位的低评级(AA-级)城投类信用产品尚有投资价值。