美股评论：ADP数据未必靠谱

　导读：周三，ADP就业报告显示，4月私营部门就业增长大大低于预期，引发市场恐惧和担心，但是道琼斯新闻专线专栏作家麦迪甘(Kathleen Madigan)在MarketWatch撰文指出，ADP的数据不时会和政府数据有较大出入，而且还有其他一些因素影响到了当月读数，或许不必过分担忧。

　　以下即麦迪甘的评论文章全文：

　　ADP的就业报告就像是龙舌兰酒，喝的时候，最好还是加点盐。

　　ADP周三宣布，4月间，私营部门创造出的就业机会只有11万9000个，远远低于预期的17万5000个。众所周知，美国经济要健康复苏，很大程度上要依赖于更加快速的就业增长。ADP的报告在投资者当中造成了强烈的恐惧心理，也引发了金融市场的相应波动。

　　不过，这样的恐惧很可能是有些过头了。

　　ADP调查只是许多不同的就业报告之一。尽管就劳动力市场的情况而言，这确实是一个重要的指标，但是ADP的数据和政府的支薪人数数据之间发生巨大的差异，也并不是完全不可能的。野村证券的经济学家们就指出，ADP数据与劳工部数据之间的差别，在2011年4月和2000年4月就都分别有大约9万的规模。

　　正是因为这一缘故，即便在看过了ADP报告之后，经济学家们都还依然坚持他们对周五支薪人数(同时包括了私营部门和政府的数据)报告原本的预期。毕竟，周二来自供应管理协会的强势的工厂报告在很大程度上抵消了ADP疲软数字的消极影响。

　　目前，大多数经济学家的普遍预期还是，支薪人数在3月增长12万之后，4月将增长16万8000人。

　　哪怕是ADP数据的汇编者Macroeconomic Advisers的董事长普拉肯(Joel Prakken)也警告说，4月私营部门就业情况令人失望，并不一定就意味着经济已经在下滑。

　　他解释说，出奇暖和的气候推动了私营部门雇用行动在冬季的活跃，累计造成了大约7万人的受雇。这或许也就可以解释，为什么第一季度增加的建筑业就业人数在4月减少了5000。

　　普拉肯还指出，其他一些因素如股票价格的反弹，汽车销售的可观进展，一记汽油价格的下跌，都显示复苏依然行进在正轨之上。

　　他同时也警告说，哪怕ADP数据达到了之前预期的17万5000人，就业增长的速度也达不到大幅度降低失业率的目的。

　　“要让失业率真正实质性降低，我们需要连续几个月每月增加30万到40万个就业机会。”普拉肯认为，失业率到今年年底也不会比3月间的8.2%低多少。

　　目前的风险在于，ADP数据的错失预期就像疲软的3月支薪人数一样，可能是未来某种问题的前兆。尽管这看上去可能性不大，但是如果出现一系列连续疲软的支薪人数数据，消费者信心和开支就将受到打击。

　　如果是那样的话，就将造成经济增长速度减缓，届时投资者和经济学家们可就真要借龙舌兰酒浇愁了。(子衿)