信达国际：创维数码买入评级 目标价3.62元

　　创维数码(00751) 买入

　　买入价：3.27 元 (股价：3.35 元， 上升空间：10.7%)

　　目标价：3.62 元

　　支持位：3.00 元

　　基本面：集团早前公布，截至3 月底止，年度的内地平板电视机销售量，同比升12%，达702 万台，符合目标。随着集团逐步淘汰毛利较低的非3D CCFL 电视机，加速向中高端产品转移，料集团高毛利的LED 及3D 电视机的年销售量占比进一步提升，相信可带动平均售价及毛利，有助增加其收入和利润。

　　催化剂：市场憧憬国家今年研究推出刺激农村消费的新举措，当中包括中央对LED 电视等节能家电给予补贴，若政策落实出台，有利刺激短期销情，料大型电视品牌将可受惠；

　　另外，由于内地经济增长重点自投资转移至内需消费，加上未来由保障房和城镇化带动的家电需求也会倾向价钱较划算的本地品牌，三、四线城巿开始普及LED 电视机，料集团可从中受惠估值：市场预期集团下年度每股盈利增长约12%，增速较今年预期增长约7%有所加快，集团现价相等于明年预测市盈率仅6.1 倍，较过去3 年平均8.5 倍折让23.5%，同时较TCL 多媒体(01070)折让近27%，惟创维的盈利能力及营运素质相对较佳，估值差距有望收窄。

　　技术走势：股价近日于保历加通道底部回升，加上14 日RSI由超卖区回升，MACD“熊差”正在收窄，有利股价反弹，因此建议趁回调时吸纳。