一德期货5月7日早盘交易提示

　　一德期货早评：连焦减仓反弹 空头格局未改

　　周五，期焦主力j1209合约大幅跳空低开，早盘震荡调整后，午后出现反弹。截至收盘，主力合约收于2000点，下跌1点，跌幅0.05%，主力期现价价差继续萎缩，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高120点，最低99点，日内暂无期现套利机会。

　　周五，期焦主力j1209合约跳空低开，午后出现反弹，期价收于2000点，但日内持仓大幅萎缩，说明期价上涨来自空头减仓，市场反弹动能堪忧，操作上，入场空单可于2000点及5日均线适当减仓，做多需谨慎。

　　周五，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1881元/吨，每吨价格与上一交易日持平。港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦昨日报价2100元，每吨价格保持不变。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续走低，不同型号螺纹钢价格下跌7-9元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：原油跌破百元关口 沪胶或将延续颓势

　　【今日关注】：关注26500一线支撑作用。

　　【市场分析】：依托27000一线逢高沽空，今日运行区间： 26220-27000元/吨。

　　行情回顾：周五沪胶RU1209合约跳空低开后在26800一线维持弱势震荡，早间下探26700点支撑附近但迅速拉起，尾盘小幅拉升，全天震荡收阳。持仓方面：RU1209多空双方均出现大幅减仓，减持力度大致持平，市场气氛渐趋谨慎。日胶09继续休市；周五原油大幅下跌，破百元关口，创下年内最大单日跌幅。

　　现货市场：上海地区市场报价小幅回落，商家现货不多，少量出货为主。泰国3#烟片胶在29800元/吨左右，海南全乳胶28400元/吨，跌100元/吨，云南标二报价在27500元/吨，跌200元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3730-3740美元/吨， (马来西亚SMR20)3690-3700美元/吨，均小幅下调；芒街越南3L不含税报价在23200元/吨；马来西亚现货收盘乳胶买方价格742.00仙/千克，卖方价格749.50仙/千克，均小幅回落。

　　操作分析：周五沪胶虽小幅收阳，但持仓量的大幅减少及成交量的萎缩凸显市场做多动能不足，现货市场对期价支撑力度正在减弱，美4月非农就业远逊于预期致使原油大跌近4%，沪胶或将继续承压，操作上依托27000一线逢高沽空，今日运行区间： 26220-27000元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：美原油破百连塑或将小幅走低

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位10200元/吨附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：上周五主力合约L1209大幅跳空低开在10250点，破前期低点支撑，放量反弹，终难破10300关口，全天于10300下方维持相对低位的弱势盘整，盘尾二次放量反弹至10310。持仓方面，多空均有减仓，空方明显趋于谨慎。隔夜，美原油大跌，破100关口；美元震荡上行。

　　现货市场：华北拉丝在11300-11350元/吨，高压2426H在10900-10950元/吨，中油线性在10150-10200元/吨左右；华东拉丝在11500-11550元/吨，高压2426H在11000元/吨，中油线性在10200-10300元/吨；华南拉丝在11500-11550元/吨，高压2426H在10800-10950元/吨，中油线性价格10150-10200元/吨。华北、华南报价均大幅下调，下调幅度在100元/吨左右，华东基本未变。

　　策略分析：大商所今日起启动商品期货期权内部仿真交易，9个品种全部参与，采用美式期权规则，其响应程度有待观望。上周五持仓量波动频繁，显示投资者的不确定性，空方行为趋谨。美非农数据远不及预期，担忧情绪升温，隔夜美原油大跌，连塑受此影响，今日或将小幅走低，日内关注10200点整数关口支撑，建议短线波段操作，运行区间：10200-10320元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：4230一线再获支撑  螺纹企稳反弹

　　n          行情回顾：

　　上周五rb1210合约低位反弹，最高4256，最低4233，最终收于4256点，较前一交易日结算价涨0.35%。

　　n          市场要闻：

　　美国4月非农就业岗位增加11.5万个，增幅远远低于市场预估的17万个，这也低于3月份上修后的增长15.4万个，美国4月失业率为8.1%(预估为8.2%)。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4441元/吨，与上一交易日价格相比-9；青岛港63.5%印度粉矿价格为1030-1040元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1157，与前一日相比+8。

　　2012-5-4当周全国主要城市螺纹钢库存为736.8万吨，与上周(2012-4-27)相比，本周全国螺纹钢库存减少14.47万吨，减幅为1.93%，减幅较上周减少；与去年同期(2011-5-13)相比，增加138.08万吨，同比增幅为23.06%，增幅较上周减少。

　　n          策略分析：

　　上周五rb1210合约4230一线再获支撑，企稳反弹，并收复4250，跌势暂缓，不过持仓来看，多头主力信心不足，逢高减仓，且美国非农数据不及市场预期，打压市场，考验反弹力度。操作上，关注4250一线得失，若有效站稳，空单离场为宜，压力4280；若再次失守，或继续下探，空单可继续持有，支撑4230。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　电话：(8622)58298748-801

　　一德期货早评：欧美经济数据较弱，伦铜小幅下跌

　　周五LmeS_铜3小幅下跌。美国4月份的非农就业数据远逊预期，显示美国劳工市场依然低迷，不过失业率进一步下降，从而收回部分跌势。  

　　截止收盘，LmeS_铜3收于8193.50美元/吨，下跌0.26%。

　　经济数据面：美国劳工部宣布美国4月非农就业数据大逊预期。4月的非农就业人数环比增长11.5万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增16.5万。路透社调查的经济学家平均预期为17.0万，3月非农就业环比增12.0万。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期4月的非农就业人数环比将增加16.3万，失业率将维持在8.2%。此前的3月，美国的就业增长大幅放缓，非农就业增量只有12万。本周稍早时ADP发布的私营就业也指向美国就业市场已趋向疲软。美国4月失业率从上月的8.2%下滑至8.1%，共有35万人从劳动力大军中脱离出去。数据还显示，平均工作周数依然为34.5小时，而平均时薪增长1美分至23.38美元。4月份欧元区Markit制造业采购经理人指数滑落至45.9，为近3年来最低值，也低于此前的预期。

　　库存：LME铜库存减少4575吨，至230625吨。

　　操作上，沪铜1208前期空单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：美就业数据不及预期，伦铝连续收跌

　　上周五LME基本金属期货涨跌互现。因美国4月份的非农就业数据远逊预期，且市场对于本周末欧洲举行的选举心存疑虑，LME铝尾盘下挫。但美国上月修正后的就业数据提供了积极的正面作用，限制跌幅。受此影响，国内沪铝周一料仍以震荡为主。

　　截止收盘，LME铝收于2075美元/吨，下跌0.53%；沪铝1208收于16335元/吨，下跌0.06%；上海A00铝现货均价16165元/吨，持平。

　　基本面：美国劳工部宣布美国4月非农就业数据大逊预期。4月的非农就业人数环比增长11.5万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增16.5万。路透社调查的经济学家平均预期为17.0万，3月非农就业环比增12.0万。4月份欧元区Markit制造业采购经理人指数滑落至45.9，为近3年来最低值，也低于此前的预期。

　　库存变化：LME铝库存减少14125吨，至4990075吨；上海期货交易所铝库存增加1118吨，至111928吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间16250-16350元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：非农走软市场避险“趋之若鹜”  黄金美元同升

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货上周五探底回升，报收于1645.2美元/盎司，较前一交易日上涨0.64%，最低1628.2美元/盎司，最高1645.3美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货走势与黄金大抵相同，报收30.43美元/盎司，上涨1.41%。周五上海黄金期货主力合约au1212低开后维持一个横盘整理走势，最高价335.05元/克，最低价334.18元/克，报收于334.56元/克，下跌0.69%。

　　由于非农数据不理想使得美元避险作用再度凸显，盘中大幅拉升报收于79.51点，上涨0.37%。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格大幅下挫，丢掉100整数关口，至收盘大跌3.95%，报收于每桶98.49美元。

　　欧美股市多数收低。截至收盘：道琼斯工业平均指数下跌168.32点，收于13038.27点，跌幅为1.27%；纳斯达克综合指数大跌67.96点，击破3000点整数关口，收于2956.34点，跌幅为2.25%；标准普尔500指数下跌22.47点，收于1369.10点，跌幅为1.61%；德国DAX 30指数大跌1.99%，收报6561.47点。法国CAC 40指数下跌1.90%，收报3161.97点。英国富时100指数下跌1.93%，收报5655.06点。

　　n          市场要闻

　　最新消息，据法国内政部公布的最新数据，已经统计的99%选票显示，法国社会党奥朗德在周日大选中获得51.7%选票，击败了现任总统萨科齐。由于此前奥朗德曾提出将开始推迟实施德国主导的紧缩政策，这使得欧元周一早盘出现大幅跳空低开。

　　此前一度处于风控浪尖的西班牙传来利好，西班牙劳工部周五公布的数据显示，西班牙4月失业人数较上月减少0.14%至474万人，此前失业人数已经连续八个月增长。

　　美国劳工部周五公布的数据显示，美国4月非农就业岗位增加11.5万个，预估为增加17.0万个。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.09吨，与前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金虽然探底回升，但仍然运行在均线之下，短线行情仍偏空。MACD红柱继续缩短，KDJ继续向下发散，指向空方。

　　周五沪金呈现低开后维持低位振荡整理走势，MACD零轴上方红色动能柱继续变短，KDJ继续向下发散，指向空方。

　　美元指数短线再度大幅拉升，从而印证了关于周五的十字线是上涨中继的判断，盘中收复所有中短期均线。MACD开始出现红柱，KDJ继续向上发散，指向多方。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，周五虽然呈现一定避险功能与美元共生，但是盘面显示仍较弱。特别是基本面上，欧元短线走弱势必推升美元，或使得金价仍会承压；沪金方面，短线或随外盘高开，空单可了结部分利润离场；美元指数方面，技术面上逐渐走强已经确定，后市将继续向上攻击80点整数关口，而受法国大选影响风险货币的走弱将在短线进一步助涨美元。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：短期向上趋势不改 关注主力2700点支撑

　　【今日关注】:日内关注主力IF05合约2700点支撑

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，上周五主力IF05合约继前一交易日震荡收小阳线之后再度放量上攻，成功站上2700点整数关口，周K线实现五连阳。持仓方面，上周三个交易日期指四合约总持仓量一直维持在历史较高水平，上周五再次增仓1800手至68744手，为历史第二高，仅次于3月28日的70476手，其中 IF05主力合约持仓量增加399手至46996手，IF06合约持仓量增加994手至16753手。中金所公布的多空主力持仓数据显示，上周五IF05主力合约前20位多头增仓495手至32719手， 而同时空头减仓249手至37115手，净空持仓量减少744手回落至4396手的较低水平，且周内相比呈持续回落态势。消息面：海外方面，4月份美国非农就业数据低于预期，上周五美国股市和纽约原油期价均大幅收跌，加深了投资者对美国经济复苏的担忧；国内方面，为稳步推动中国资本市场对外开放，中方将QFII的投资总额提高至800亿美元。综合来看，考虑到我国近期资本市场利好政策频出，基本面不断改善，货币宽松预期强烈，欧美方面不利因素影响有限，不改期市中短期向上趋势。 操作上，日内关注IF05主力合约能否站稳2700点，如2700点支撑有效，可继续逢低试多。

　　大盘方面，沪深两市上周三个交易日连续收阳，沪指成功突破2400点至2450点之间的前期成交密集区域。截止上周五收盘， 沪指报于2452.01点，上涨11.93点， 涨幅0.49%；深成指报于10573.60点，上涨105.22点，涨幅1.01%。 从技术上看，沪指上周量价齐升并成功站上2450点，下一目标或将挑战2478前期高点，从周K线来看，5周均线与10周均线金叉，MACD红柱变长，短期处于多头市场。操作上，关注2450点支撑及量能变化，轻仓参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷