第一白银网白银TD早盘播报

　　美国ETF白银持仓量+48.30吨。白银总体呈跌势。白银TD开盘价6371，最高6389，最低6371，现价6372人民币。上周五晚美非农数据意外比预期差，令金银一波反弹上涨，但近期空头技术面打压，反弹幅度不大，美就业数据不好增加了QE3的可能性，白银ETF增仓也一定程度看好，短线关注白银走向及技术面的修正。

　　基本面

　　昨日曾在纽约盘后中提到如果非农数据低于预期，日元可能获支持最大，从非农数据公布后汇市走势来看，也确实如此，日元不论是对欧系货币，商品货币还是美元都走强，不过略微有点意外的是美元虽然对日元略显弱势，但是对其他非美货币都非常强势，似乎再次差于预期的非农数据更多的是打压了市场风险偏好情绪，而对于提升市场对美联储的QE3预期却效果有限。

　　美国早盘公布的数据显示美国4月非农就业人数为增加了11.5万，低于预期的16.5万和前值的12万，4月失业率从前值的8.2%回落至 8.1%。数据公布后对经济最为敏感的商品货币迅速回落，而欧元和英镑等欧系货币并没有承压，反而走强，估计最初很可能是投资者认为不利的数据缩小了欧美经济基本面的差异，所以欧系货币反而能走强，不过由于随后欧美股市继续扩大跌幅，风险厌恶情绪加剧，欧系货币也最终难逃下跌，欧元/美元和英镑/美元在回吐此前的涨幅后也纷纷刷新日内低点。

　　美国非农数据过后商品货币都已经出现下行迹象，纽元/美元在周四就已经下行跌破了持续近2个月的盘整区间底部，而澳元/美元日内也跌破了4月初所形成的底部，美元/加元则是在自去年11月高点开始的下行趋势线上方获支持后反弹，现已经重回日图前期盘整区间内，看来各国经济的低迷使得去年曾一度高歌勐进的商品货币难以对美元继续维持在高位，估计未来一段时间内如果各国经济没有出现大幅好转的迹象，商品货币都将保持下行压力。另外略微值得一提的是原油价格日内大幅下挫，Nymex原油期货价格收盘下跌超过4美金，油价如此大的跌势可能也是投资者对于经济前景态度的一个反映。

　　相比商品货币，欧系货币走势暂时仍然让人难以把握，之所以如此可能在于决定欧系货币走势的关键不是在美国经济上，而是在欧债问题上，而当前欧债的前景依然不明朗。单从债务问题来看，经过2-4月份的集中偿债期后，欧元区二线国家的债务压力短期已经大为缓解，这样的基本背景使得欧系货币都基本还算持稳，不过目前的风险在于欧元区国家政坛的变动，法国和希腊都将在周末举行大选，两国选举结果如何关系到欧元区内部是否能维持稳定 (具体详情此前的文章曾有分析，不再累叙) ，若能进展顺利，虽然欧元区经济弱于美元，但是美国经济也仅是温和扩张而美联储在短期也不可能收紧货币政策的情况下，欧系货币不一定会弱于美元，像英镑/ 美元此前就曾连续10日上扬。然而，目前的民意调查反而恰好显示最终大选的结果可能不是一个有利的结果，这使得欧系货币也同样面临下行压力，不过这种压力本身也有很大的不确定性，不像商品货币有一个相对稳定的基本面因素打压。

　　另一个不得不提到的货币则是日元，日元的走势一直更多的是受整个市场形势的主导，日本自身的基本面状况对日元走势影响非常有限，日元的这种特性使得我们不太容易把握其走势，因为这要求我们对未来整个市场形势都要有比较明确的判断和估计，而不能单单重点考虑哪一方面的因素。从非农数据后日元走势来看，日元无疑是最为受青睐的，在美联储QE3预期仍然是若隐若现，而欧元区也同样有风险的情况下，日元的可靠性确实是相对来说最高的，另外英镑似乎也开始拥有了部分避险特质 ，因此预计只要美国经济和欧债问题没有形成明确的乐观的前景预期，期望日元大幅走软的可能性都不大。

　　上海黄金交易所方面：上交易日Ag(T+D)成交583718公斤，成交量+104518吨；持仓2754558公斤，持仓量+98758吨；延期补偿费支付方向：Ag(T+D)--空付多。

　　今日需重点关注数据如下：

　　22:00 美国 4月份谘商会就业趋势指数 前值107.28