嘉盛集团：预计澳大利亚贸易账将再显赤字

　　隔夜价格走势或表明市场一开始对法国和希腊相关新闻的反应过度，但风险资产仍未脱离险境。尽管我们确实看到整个外汇和股票市场的全面复苏，但希腊可能违约甚至退出欧元区的风险依然挥之不去。然而，目前这些仅被认为是遥远的可能性，同时还有一些积极因素可支持欧元，即：惠誉再次肯定法国的AAA评级，美联储更多宽松政策的可能性萦绕不散，以及对反紧缩不一定反欧元的认可。 

　　相比欧元疲软，日元的走强能更好地测量整体风险情绪。最然日元回吐了其昨天时段斩获的一些涨幅，但其兑美元未达兑欧元同样的回挫幅度(欧元收复失地，而日元回吐涨幅)，这很可能是因为上述原因并未适用于日元，或这些因素利淡美元日元(比如美联储宽松政策可能性)。因此，我们得以看到为什么日元能更好地测量风险情绪。  

　　尽管如此，今天的焦点可能会是澳元，澳大利亚贸易账将于11:30 AEST出炉，同时斯万的财政预算于今晚公布。财政预算将成为决定澳联储是否会再次削减利率的关键。尽管如此，贸易账数字或带来一些波动行情，但只有在总体数字与预期不一致的情况下，才会引发该行情。市场预计3月贸易账将仍显示赤字，但此次赤字数值预期更大，这大部分归因于资本货物进口的回升带来的净出口恶化。但或有一线希望，预期资本货物出口数据将在2011年4季度的财政不确定性后反弹，因此释放对GDP增长的制约。总体而言，预计贸易账将缩水约13亿，但如赤字规模甚至进一步扩大我们也不会感到惊讶，因此我们预计数据公布后澳元将有所下跌，尽管可能只是小幅反应。