机构合唱红五月 欧美股市齐跌仅A股一枝独秀
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-08 11:33 来源: 现代快报
在密集政策利好的护航之下，A股迎来5月开门红。虽然走势并未如此前预计的一路飙升，但震荡上涨还是透露出市场的乐观情绪。众多券商也纷纷快速“转舵”，认为A股会走出“红五月”行情。而相比之下，去年的领涨模范生�
现代快报记者 赵士勇
表现
A股开门红 羡煞全球市场
上周末，欧美股市全线暴跌，其中美国道琼斯指数大跌168.55点，受此影响，A股昨天早盘小幅低开，随后展开震荡调整，甚至午后还出现了一波跳水，但是惊魂之后，大盘却如鲤鱼打挺，至收盘上证综指几乎收复全部失地，深证成指则是顽强翻红。至昨天，上证综指在5月份前4个交易日全部收阳，累计涨幅达到2.32%，深圳成指涨幅更达到4.25%。
面对A股的抢眼表现，欧美股市就只有“羡慕嫉妒恨”了。其中亚太市场方面，美国道琼斯指数本月以来跌幅达1.33%，标普500指数和纳斯达克指数分别跌2.4%和3.7%，东京日经指数下跌4.22%；欧洲股市也是一片阴霾，德国DAX指数下跌2.95%，法国CAC指数下跌1.58%，伦敦金融时报指数下跌1.44%。
A股这种“独步全球”的表演并不多见，2008年全球金融危机爆发以来，美国三大股指已将“失地”大部分收复，纳斯达克和标普500指数甚至还创下了历史新高。而反观A股却在这些年里“冷酷到底”，直到今年1月6日还创下了近三年的新低，以至于落得“跟跌不跟涨”的恶名。
分析
“红五月”定牛市基调？
5月对A股来说是特别的，这一个月发生大起大落的概率总是很高。比如，1999年的“5·19”行情、2007年的“5·30”事件。如今在众多利好护航下，能否让“红五月”持续，为A股定下牛市基调？
“‘红五月’不只是投资者美好的期盼，而是有望成为现实。”昨天，申银万国首席策略分析师桂浩明认为，“虽然，对于在五一小长假期间有关部门所出台政策的具体内容，市场上的反应并不算很强烈，但是投资者都一致认为，管理层对于提振股市信心是下了决心的，并且是在抓紧落实。”
英大证券研究所所长李大霄早在两个月前就放出了“钻石底”的观点，其在上周接受现代快报记者采访时表示，虽然上市公司一季报还没有明显好转，但今年会呈现前低后高的态势，中国货币政策也只能向宽松方向发展，这意味着未来还会有不断的政策利好。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，退市制度改革，让垃圾股总市值人间蒸发，以银行股为代表的蓝筹股和绩优股，将引领投资主流和价值投资。以蓝筹股价值的缓慢攀升为牵引力，必将引导大盘走向“慢牛”新时代。因此，即便欧美股市大幅波动，也不会对A股市场产生太大冲击。
在一片大好形势的感染下，一直持悲观态度的西南证券首席分析师张刚也开始有所转变，他昨天在接受采访时表示，管理层连续出台政策刺激，会对股市产生维稳作用，因此对5月份的行情比较乐观，大盘有可能上冲2478点。
对于本周A股，各券商对大盘指数的预测下限大多在2400点左右，而上限总体预估在2500点左右，其中最乐观的光大证券则看高至2580点。
不确定性依然存在
尽管券商的纷纷看多会增强市场信心，但是分析人士指出，机构预期如果过于一致，反而会导致市场往相反的方向发展，目前A股仍然存在着不少潜在的利空因素。
首先外围股市的低迷或许会影响A股的反弹好局。从历史走势看，美股和中国A股在2010年和2011年的5月份都出现了大幅下跌，如果今年美股走势和前两年雷同，或许可以大胆推测至少在未来数月中，美股可能会进入调整和下跌的通道。对此，西南证券张刚虽然对A股5月行情表示乐观，但是从中期看，他认为，美股近几年的走强主要得益于欧债危机将资金赶入美国，但美国的复苏并没有预想中的那么好，美股本身存在着很大的泡沫，如果外围股市转向，A股也很难独善其身。
其次是上市公司业绩依然堪忧，而房地产调控的压力依然没有明显减轻。大摩华鑫基金公司研究管理部分析师丁琳认为，需要注意的是，在坚持房地产调控的基调不变的情况下，市场预期有可能会过于乐观，从而与现实存在一定的距离。张刚也指出，PMI回升的有效性仍需要得到确认，如果电价上涨获得通过，那么后面CPI可能重新抬头，货币政策放松预期有可能落空。
而即便不考虑增量资金的流入，证监会制度性改革能否将资金从垃圾股中驱入蓝筹股呢？太平洋证券策略分析师李金方认为，这依然存在不确定性。“周一券商、煤炭等权重板块抛压明显，沪深300ETF近期持续做多并不能维持场内投资者的持股信心，足以证明投资者对市场及实体经济还是会存在担忧情绪。”李金方表示，“就目前的政策驱动力来看，我们发现郭主席貌似在单兵作战，其他管理层的响应还是有所落差，这样也会加重市场对于目前行情的迷茫。”
谁能成为领涨主力
若果如看多派所言会出现“红五月”盛况，那么谁将成为领涨主力呢？
实际上对于这个问题，不少投资者都会下意识地回答是蓝筹股，这个词在今年已经是A股出现频率最高的关键词了。桂浩明表示，在相关部门持续鼓励投资蓝筹股以及全面推出退市政策以后，市场上那种对绩差股的过度投机局面有了改变，大量活跃的资金开始撤出绩差股，ST板块成为5月份行情开始以来最为落魄的群体。而那些撤出的资金则开始转战中盘蓝筹股以及部分有业绩的题材股，板块分化所产生的积极作用，也成为推动这几天股市顽强上行的重要原因。
另外，由于两只沪深300指数基金也在近日成功发行，募集的资金规模大大超出预期，这又使得部分投资者产生了沪深300指数样本股将会受到大资金青睐的预期，因此市场似乎没有理由怀疑蓝筹股会成为5月行情的主动力了。
不过西南证券张刚对于蓝筹股行情似乎并不热心，他认为，从赚钱效应来看，蓝筹股的大幅上涨还不现实，其最大的作用是为大盘“压阵”，而真正能够让投资者看到利润还是各种概念股。他认为，无论欧债危机怎么演绎，“印钞票”仍然是最有效的办法，未来全球的通胀水平依然会维持高位，因此涨价题材还是近期主要热点。张刚表示，今年的热点会出现在贵金属、食品板块。张刚还特别指出，不看好创业板的表现，因为目前创业板平均估值仍然过高，而且会面临巨大的解禁压力。